銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)凈虧，讓不少投資者從“躺著賺錢”的美夢里蘇醒過來。打破剛兌、利率下行、凈值化轉(zhuǎn)型，在如今的市場大環(huán)境下，去銀行購買理財(cái)產(chǎn)品開始讓不少市民感到“力不從心”。老百姓究竟該選擇什么樣的理財(cái)產(chǎn)品?資金又該如何去配置?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者買理財(cái)應(yīng)該從“低頭閉眼”過渡到“抬頭睜眼”，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，可考慮購買較長期限的存款產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品。

現(xiàn)象1：市場變天

保本保收益不復(fù)存在

“現(xiàn)在向大爺大媽介紹理財(cái)產(chǎn)品，其實(shí)是一項(xiàng)很頭疼的工作，產(chǎn)品不保本也不保收益，這讓他們很難理解。”在南京路一家股份制銀行里，大堂理財(cái)經(jīng)理正在向市民介紹凈值型理財(cái)產(chǎn)品。“老年人承受能力不行，所以只能告訴他們，現(xiàn)在國家規(guī)定理財(cái)產(chǎn)品不保本保收益了，以后這樣的理財(cái)產(chǎn)品也都沒有了。要是擔(dān)心本金和收益沒保障，還是買存款類產(chǎn)品吧。”據(jù)透露，不少投資者既想要高收益，又不想承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，一出現(xiàn)虧損就“莫名驚詫”，想要銀行剛性兌付，但這些都已經(jīng)成為過去式。

現(xiàn)在之所以會虧損，是因?yàn)橐?guī)則變了。記者了解到，資管新規(guī)要求在2020年之前，銀行理財(cái)產(chǎn)品全部轉(zhuǎn)變?yōu)閮糁敌?。所以，今后銀行理財(cái)產(chǎn)品也不會存在剛性兌付。投資者將逐漸接受現(xiàn)實(shí)：只要市場行情不好，中低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品將和基金一樣，出現(xiàn)虧損都是正常的。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏表示，未來非保本浮動收益的凈值化產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流，銀行給客戶展示的收益率也是業(yè)績比較基準(zhǔn)，而非銀行到期一定會給客戶兌付的收益率，在投資過程中，產(chǎn)品的收益會受到投資標(biāo)的走勢、銀行資產(chǎn)管理投資策略等因素影響。因此，對于投資者而言，打破剛兌已經(jīng)不再是口號了。

現(xiàn)象2：利率下行

難覓高收益理財(cái)產(chǎn)品

今年以來，銀行理財(cái)收益率一直處于下滑態(tài)勢。記者調(diào)查了解到，包括國有大行、股份制銀行在內(nèi)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，整體收益率較此前3.5%-4.2%的區(qū)間下滑至3%-3.8%左右。

“去年6月份，我買了款一年期銀行理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率是4.6%，對于當(dāng)時(shí)的這個收益率，我還是比較滿意的。”市民宋女士告訴記者，今年當(dāng)她想繼續(xù)追加一年期時(shí)，卻發(fā)現(xiàn)同類產(chǎn)品的收益已經(jīng)變成了3.6%，這讓她感到吃驚。“一年時(shí)間，跌了不少，我都不知道該如何進(jìn)行選擇了。”宋女士說道。

當(dāng)然，有這種感嘆的并非宋女士一人。多位具有長期購買理財(cái)產(chǎn)品習(xí)慣的市民告訴記者，去年同期，預(yù)期收益率在4%以上的低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品還“遍地開花”，而如今買起來就難得多，只要出現(xiàn)收益率高于4%的產(chǎn)品就特別受歡迎，基本都要靠搶。

不僅如此，記者發(fā)現(xiàn)期限較短的結(jié)構(gòu)性存款的最高預(yù)期收益率也普遍下行。島城某銀行近期發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品宣傳上顯示，結(jié)構(gòu)性存款一萬起存，一年期預(yù)期到期利率為1.5%-3.6%，半年期預(yù)期到期利率為1.5%-3.5%，三個月預(yù)期到期利率1.5%-3.4%。

轉(zhuǎn)機(jī)：存款類“吃香”

大額存單適合穩(wěn)健投資者

近期國債繼續(xù)停售。所以目前整個市場上最安全的產(chǎn)品就要數(shù)大額存單了。

據(jù)記者了解，大額存單是目前銀行利率最高的存款類產(chǎn)品了。它不僅有著保本保息的高安全特點(diǎn)，同時(shí)面臨市場利率不斷下行的今天，能達(dá)到4%的利率也是非常具有優(yōu)勢的。

記者走訪多家銀行了解到，從產(chǎn)品期限看，大額存單包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年、5年共9個品種，起購門檻為20萬元或30萬元。今年以來，盡管各銀行發(fā)行的大額存單利率存在一定差異，整體出現(xiàn)下調(diào)趨勢，但3年期及5年期產(chǎn)品的年利率多維持在3.85%至4.18%之間。

“大額存單安全性高，收益也不錯，投資者的年齡也逐漸年輕化。”青島一家股份制銀行的理財(cái)師告訴記者，雖然最近大額存單收益也在下降，但在全球資產(chǎn)劇烈波動的背景下，依然受到投資者的青睞。記者了解到，大額存單因本身具有安全性高、利率適中和流動性強(qiáng)的優(yōu)勢，目前投資者認(rèn)購大額存單的核心原因多為“安全性高”，因?yàn)榕c理財(cái)產(chǎn)品不同，大額存單屬于一般性存款，受存款保險(xiǎn)保障，成為穩(wěn)健投資者的最佳選擇。

建議：從“長”計(jì)議

可提前鎖定中長期收益

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏表示，由于宏觀貨幣政策持續(xù)保持寬松狀態(tài)，再疊加疫情影響，央行定向降準(zhǔn)，固收類資產(chǎn)收益持續(xù)下行，以存款、債券等固收類資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的貨幣基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率后期仍有下行空間。

面對持續(xù)下行的銀行理財(cái)市場，投資者該如何購買理財(cái)產(chǎn)品呢?殷燕敏建議，保守型投資者要想提高收益，只能犧牲資金流動性，投資期限較長的銀行理財(cái)產(chǎn)品，鑒于未來銀行理財(cái)產(chǎn)品收益仍將下行，選擇中長期產(chǎn)品也有利于提前鎖定高收益。對于有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，可以關(guān)注權(quán)益類投資品種的投資機(jī)會。

中國銀行青島市分行同安路支行理財(cái)經(jīng)理喬寶茜認(rèn)為，對于半年或者一年不用的資金，可以買一些半年定開或者一年封閉的凈值型理財(cái)或者結(jié)構(gòu)性存款。長期不用的資金，應(yīng)做中長期投資安排，比如購買銀行定期存款、大額存單、國債以及年金保險(xiǎn)等，提前鎖定中長期的收益。

記者了解到，如果是風(fēng)險(xiǎn)回避型投資者，現(xiàn)在也可以買入一些利率相對較高的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。目前，仍有部分銀行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品利率在4%以上，且持有期最長可達(dá)到5年;此外，對于有一定資金量的個人，可以購買大額存單，不少銀行的購買門檻為20萬元以上，目前利率在4%以上的也存在，持有期也可長達(dá)5年。對于能夠承受適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，建議可以根據(jù)自身情況，用一定比例的資金購買基金類產(chǎn)品。

提醒：重視風(fēng)險(xiǎn)

理性客觀面對理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)

個人風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估，是每個投資者第一次購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)都必須要做的測試，目的在于讓銀行知道投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而推薦相同等級風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

記者了解到，這是非常重要的一步，但現(xiàn)在很多銀行都只是把風(fēng)險(xiǎn)評估走走過場。更有甚者，有理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理在投資者并不知情的情況下就代為填寫。還有的理財(cái)經(jīng)理會在投資者自己填寫后，認(rèn)為最后的評估級別不高，而隨意修改投資者的評估選項(xiàng)，這是違背風(fēng)險(xiǎn)評估初衷的。經(jīng)過理財(cái)經(jīng)理修改后，評估一般都會比投資者本人填的要高，如果投資者按這個評估結(jié)果去購買理財(cái)產(chǎn)品，就會購買到超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的理財(cái)產(chǎn)品，從而帶來本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。所以，對待理財(cái)“風(fēng)評”一定要認(rèn)真。

此外，為了完成業(yè)績，一些理財(cái)經(jīng)理在推銷產(chǎn)品的時(shí)候，往往會重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)收益，把產(chǎn)品最理想情況下的收益說成平時(shí)實(shí)際收益，而理財(cái)產(chǎn)品中所包含的風(fēng)險(xiǎn)卻被一帶而過。這是在有意引導(dǎo)投資者片面追求收益最大化。

對于市民而言，任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，收益永遠(yuǎn)與風(fēng)險(xiǎn)成正比關(guān)系，在追求高收益的時(shí)候，就要看到高風(fēng)險(xiǎn)的存在，別被收益蒙了眼。同時(shí)，在選擇購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不僅要關(guān)注產(chǎn)品的投資范圍、投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)等級、是否保本等，也需要關(guān)注銀行管理該類產(chǎn)品的歷史業(yè)績來選擇管理能力較好的機(jī)構(gòu)。(記者 楊博文)