從此前披露的二季度數(shù)據(jù)來看，多數(shù)基金經(jīng)理繼續(xù)看好黃金以及貴金屬后續(xù)走勢。

由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)比較脆弱，黃金價(jià)格容易受地緣政治、市場情緒和投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素的擾動(dòng)，中短期內(nèi)的國際黃金價(jià)格走勢可能會(huì)持續(xù)反復(fù)。目前市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期大幅降低，黃金價(jià)格在低利率時(shí)代十分具有吸引力。同時(shí)，由于國內(nèi)黃金價(jià)格與國際黃金價(jià)格掛鉤，黃金具備對(duì)沖本幣貶值的作用。在貶值的大背景下，對(duì)黃金的需求有所增加，對(duì)金價(jià)形成較強(qiáng)的支撐。

近期黃金價(jià)格波動(dòng)加劇，8月11日至15日取得3月以來最大周跌幅。中銀基金認(rèn)為，美元邊際反彈疊加前期漲幅較大，是金價(jià)回調(diào)的主要原因。但從長期來看，未來美國財(cái)政與貿(mào)易“雙赤字”的加劇或成為美元長熊的催化劑，進(jìn)而有望利好金價(jià)走勢，投資者可借道黃金ETF配置黃金資產(chǎn)。

今年以來，金價(jià)迎來一波強(qiáng)勢上漲行情。雖然金價(jià)因?yàn)榱鲃?dòng)性危機(jī)在3月初遭遇大跌，但在美聯(lián)儲(chǔ)降息至零利率、無限量QE、聯(lián)合財(cái)政部提供2.3萬億美元救助的三大輪政策刺激下，金融市場流動(dòng)性危機(jī)解除。與此同時(shí)，油價(jià)觸底回升帶動(dòng)交易的通脹預(yù)期企穩(wěn)，實(shí)際利率基本為負(fù)，尤其是6月以來美國嚴(yán)峻的疫情帶動(dòng)美元指數(shù)大幅走弱，流動(dòng)性預(yù)期較強(qiáng)，再通脹預(yù)期增加，黃金價(jià)格因而加速創(chuàng)出新高，甚至突破2000美元/盎司。

中銀基金表示，影響黃金價(jià)格的因素十分復(fù)雜，美國的實(shí)際利率水平、負(fù)利率債券規(guī)模、短期流動(dòng)性和避險(xiǎn)屬性是主要因素。當(dāng)美國實(shí)際利率水平下降或進(jìn)入負(fù)區(qū)間時(shí)，黃金價(jià)格將上漲，反之則下跌。近期最牽動(dòng)人心的莫過于8月7日起的一波金價(jià)震蕩行情，8月10日至8月14日期間甚至創(chuàng)下了今年3月以來的最大周跌幅。中銀基金認(rèn)為，近期國際上新冠疫苗進(jìn)展超預(yù)期，美國新增疫情人數(shù)呈現(xiàn)拐點(diǎn)，致使市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，同時(shí)市場對(duì)于流動(dòng)性寬松及再通脹交易預(yù)期有所降溫，疊加前期漲幅較大，金價(jià)因而出現(xiàn)了明顯的調(diào)整。

工銀瑞信基金指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)、工銀黃金ETF基金經(jīng)理趙栩表示,國際金價(jià)在7月中旬站穩(wěn)了1800美元/盎司，并出現(xiàn)快速上漲，最高達(dá)到2075美元/盎司，近期黃金價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，此次黃金價(jià)格的波動(dòng)一方面是前期上漲速度較快，市場參與者有收益兌現(xiàn)的訴求;另一方面也受到俄羅斯注冊新冠疫苗等事件的影響，但黃金前期持續(xù)上漲的影響因素及大的環(huán)境目前并沒有發(fā)生改變。因此，黃金雖然在短期的波動(dòng)性可能變大或出現(xiàn)一定的震蕩，但中期走勢上仍有望延續(xù)前期上漲的趨勢。中銀基金也表示，從中長期來看，金價(jià)仍有望延續(xù)上漲趨勢。疫情影響下美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇很難一蹴而就，美聯(lián)儲(chǔ)寬松時(shí)間依然較長，大選不確定性增加，黃金價(jià)格支撐因素仍在。同時(shí)，美國赤字率迅速擴(kuò)大，長維度下美元貶值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加，美元指數(shù)處于下行趨勢。此外，全球央行和中長期黃金ETF持續(xù)增持黃金，資產(chǎn)配置對(duì)金價(jià)也構(gòu)成明顯支撐。截至8月18日，倫敦現(xiàn)貨黃金價(jià)格再度站上2000美元/盎司。中銀基金也提醒投資者，短期受風(fēng)險(xiǎn)偏好和高倉位的影響，金價(jià)或仍存在較大波動(dòng)的可能。對(duì)于投資者而言，黃金ETF是便利的黃金資產(chǎn)配置工具之一。今年2月，首批四只上海金ETF獲批。這四只黃金ETF首次以上海黃金交易所掛盤交易的上海金集中定價(jià)合約為主要投資標(biāo)的，中銀上海金ETF正是其中之一。該基金緊密跟蹤黃金價(jià)格，具有投資門檻低、交易成本低、流動(dòng)性高、對(duì)應(yīng)實(shí)物黃金標(biāo)的等優(yōu)點(diǎn)。支持中銀上海金ETF未來運(yùn)作的是一只經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力出眾的量化團(tuán)隊(duì)，管理的指數(shù)基金整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。截至2020年6月30日，濟(jì)安金信在指數(shù)型基金分類中給予中銀基金五星評(píng)級(jí)，是全行業(yè)七家五星公司之一。