基金一季報繼續(xù)披露。在一季度市場的劇烈波動中，不少基金經(jīng)理維持高倉位運作，通過調(diào)倉換股來應(yīng)對。對于后市，有基金經(jīng)理表示，疫情終將過去，經(jīng)濟發(fā)展將成為下一階段的主線。

一季度倉位較高

昨日，睿遠成長價值混合基金披露一季報。一季度末，該基金股票倉位為89.99%,相較上個季度末的91.05%略有下降，但仍屬高倉位水平;其前五大重倉股為東方雨虹、立訊精密、隆基股份、五糧液、凱利泰，相比去年三、四季度持倉整體變化不大。東方雨虹連續(xù)3個季度列在第一重倉股，對立訊精密有所增持，夢網(wǎng)集團和信維通信則是首次進入前十大重倉股名單。

基金經(jīng)理傅鵬博在季報中表示，在全球疫情控制依舊充滿不確定性、宏觀環(huán)境復雜程度增加的背景下，一季度對所持核心品種和重點公司進行了多次回顧，對核心持倉企業(yè)在重大宏觀事件背景下的抗風險能力進行了評判，對細分行業(yè)龍頭以及抗風險能力較充分的企業(yè)有所側(cè)重。

黃興亮管理的萬家行業(yè)優(yōu)選也維持了高倉位，一季度末股票持倉達到90.11%，較去年底的75.72%大幅加倉，整體持倉風格偏成長。黃興亮表示，疫情給上市公司帶來的影響大多是中短期的，未大幅調(diào)整組合的結(jié)構(gòu)，僅減持了部分短期漲幅過大的科技公司，同時增持了物流行業(yè)個股。目前重點關(guān)注的行業(yè)及板塊包括半導體、計算機、醫(yī)藥生物、新能源車等。

招商優(yōu)質(zhì)成長一季度末的倉位達到88.2%的較高水平。該基金在季初提高了景氣上行的TMT行業(yè)配置比例，隨著疫情爆發(fā)減倉了部分供應(yīng)鏈全球化和外部需求受影響較大的品種，加配養(yǎng)殖、食品飲料和醫(yī)療服務(wù)等剛需和穩(wěn)定類A股核心資產(chǎn)。

由劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合基金一季度有所減倉，季末倉位為81.45%，較去年底的92.2%降低了10個百分點;其前五大重倉股為康泰生物、中興通訊、三安光電、億緯鋰能、中國軟件。劉格菘在季報中表示，一季度，A股市場受新冠疫情和海外市場震蕩影響，波動幅度較大，他管理的基金主要配置了科技成長、醫(yī)藥生物、新能源等行業(yè)及部分優(yōu)質(zhì)消費公司，對醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的配置有所增加。

疫情終會過去

經(jīng)濟發(fā)展為下階段主線

對于未來市場走勢，傅鵬博表示，疫情終將過去，經(jīng)濟發(fā)展將成為下一階段的主線。后續(xù)將結(jié)合企業(yè)年報和一季報的財務(wù)數(shù)據(jù)與管理層經(jīng)營狀況，繼續(xù)優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，使組合在復雜宏觀環(huán)境下穩(wěn)定前行，以期獲得超越基準的投資回報。

田漢卿在華泰柏瑞量化智慧季報中寫道，上證綜指在2700~2800點上下，估值低于歷史中位數(shù)，A股中長期投資價值比較確定。當前估值已較多反映悲觀預期，從長期來說，是不錯的入市機會。即使是當前點位，如果不進一步發(fā)生極端事件，A股向下的空間也是有限的。未來在流動性驅(qū)動下，向上的空間可能比較大。

南方積極配置基金表示，國內(nèi)在常態(tài)化疫情防控狀態(tài)下推進復工復產(chǎn)，政策的逆周期調(diào)節(jié)將會發(fā)揮作用。預計疫情過后很難出現(xiàn)大規(guī)模補償性消費，消費反彈受制于居民高杠桿率和收入下降，靠消費拉動經(jīng)濟難度較大。對市場維持謹慎的判斷，倉位維持在中性水平。疫情對需求帶來較大沖擊，上下游企業(yè)階段性停工停產(chǎn)，同時也導致市場風險偏好大幅降低。對受疫情影響較大的行業(yè)進行了減倉，增加配置了養(yǎng)殖、醫(yī)藥等防御性行業(yè)，精選了部分傳媒、計算機等行業(yè)的質(zhì)地優(yōu)秀、基本面強勁的公司。