4月7日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(簡(jiǎn)稱金融委)召開第二十五次會(huì)議，會(huì)議提出，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的樞紐作用，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場(chǎng)活躍度。據(jù)悉，這是自2018年金融委召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議后，再提資本市場(chǎng)樞紐功能。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來，資本市場(chǎng)進(jìn)行了一系列“深改”舉措，對(duì)上市公司回購制度進(jìn)行改革，推出科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，推動(dòng)境內(nèi)分拆上市、再融資新規(guī)落地，隨著新證券法的實(shí)施，證監(jiān)會(huì)對(duì)配套制度進(jìn)行了“立改廢釋”，上市公司并購重組規(guī)則進(jìn)一步優(yōu)化。此外，新三板改革也穩(wěn)步推進(jìn)。

投融資樞紐功能進(jìn)一步發(fā)揮

隨著發(fā)行制度的改革，今年一季度，A股IPO奪全球交易量和籌資額雙料冠軍。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月9日，年內(nèi)56家公司登陸A股，首發(fā)融資金額合計(jì)819.78億元，其中26家登陸科創(chuàng)板，首發(fā)融資309.07億元，占比37.7%，接近四成。再融資方面，截至4月9日，年內(nèi)A股再融資金額2608.4億元，IPO和再融資金額合計(jì)3428.18億元。

并購重組方面，截至4月9日，年內(nèi)并購重組委召開11次會(huì)議，審核了16家企業(yè)并購重組項(xiàng)目、14家獲通過、2家未通過，通過率87.5%。此外，年內(nèi)398家上市公司合計(jì)發(fā)布了442份并購計(jì)劃。

銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近日，證監(jiān)會(huì)完善了上市公司再融資和并購重組制度，有利于激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和優(yōu)化資源配置等功能。在對(duì)外開放上，取消了外資持股比例限制，資本市場(chǎng)參與主體增加，市場(chǎng)活躍度進(jìn)一步提升。

“資本市場(chǎng)正處于整體改革的窗口期，且與新證券法實(shí)施有一定的相關(guān)性。在制度建設(shè)方面，證監(jiān)會(huì)近期也明確了再融資戰(zhàn)略投資者的認(rèn)定，發(fā)布了科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)新證券法集中修改了證券期貨規(guī)章、規(guī)范性文件，讓不適宜市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)章制度退出，使得資本市場(chǎng)改革穩(wěn)步推進(jìn)。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

“新證券法施行后，注冊(cè)制將在更多的市場(chǎng)板塊陸續(xù)推行，相關(guān)探索實(shí)踐也會(huì)繼續(xù)，有助于資本市場(chǎng)投融資樞紐作用的進(jìn)一步發(fā)揮。”李湛表示，同時(shí)，上市規(guī)則面臨全面修改，自愿信息披露業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步推行中。退市方面，主板退市制度改革也將啟動(dòng)。

“在優(yōu)化退市制度上，監(jiān)管層需要做好企業(yè)退市以后的各種配套制度安排，保護(hù)投資者合法權(quán)益。”劉鋒說道。

此前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超表示，接下來，證監(jiān)會(huì)將按照已經(jīng)公布的資本市場(chǎng)“深改12條”，包括推進(jìn)注冊(cè)制改革、提升上市公司質(zhì)量、改進(jìn)和強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量、保護(hù)投資者權(quán)益、創(chuàng)造更加有利于中長(zhǎng)期資金入市的環(huán)境等，繼續(xù)加大推進(jìn)力度，努力打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)。

重拳出擊造假和欺詐行為

李湛表示，新證券法出臺(tái)后，重點(diǎn)將依法保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，提高了違法成本，市場(chǎng)將倒逼證券服務(wù)機(jī)構(gòu)更加誠(chéng)信守法。新證券法對(duì)上市公司信息披露準(zhǔn)確性的要求進(jìn)一步提升，對(duì)證券從業(yè)者業(yè)務(wù)能力、專業(yè)水準(zhǔn)和職業(yè)道德都提出更高要求。下一步監(jiān)管將重點(diǎn)強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人的信息披露責(zé)任。

記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月9日，證監(jiān)會(huì)及地方證監(jiān)局開出28張罰單，11張涉及信披違規(guī)，6張涉及內(nèi)幕交易。另外，發(fā)布了5張市場(chǎng)禁入決定書，對(duì)13人采取證券市場(chǎng)禁入措施，其中兩人被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

近年來，證監(jiān)會(huì)多次提出，要把分類監(jiān)管作為統(tǒng)籌好提高監(jiān)管效率與監(jiān)管質(zhì)量關(guān)系的重要方法，要“抓兩頭、帶中間”，做到“管少管精才能管好”。此外，在“深改12條”中，第十條即為提升稽查執(zhí)法效能。強(qiáng)化案件分層分類分級(jí)管理，集中力量查辦欺詐造假等大要案，提升案件查辦效率。

“新證券法的實(shí)施，為資本市場(chǎng)依法治市增加了法治供給。對(duì)于欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)等重大違法違規(guī)行為，監(jiān)管層需要進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管、加強(qiáng)懲治，提升監(jiān)管效率。”劉鋒表示。