周五(7月3日)美原油小幅下跌，現(xiàn)報40.22美元，跌幅1.06%。

美原油近期仍交投于40美元附近，OPEC+持續(xù)減產(chǎn)的努力，美原油產(chǎn)量大幅下滑、經(jīng)濟解除封鎖措施后逐漸復(fù)蘇以及原油需求出現(xiàn)初步回升的跡象都是近期推動油價走高的因素。

但是疫情二次蔓延仍是最大的不確定性，因為這可能導(dǎo)致經(jīng)濟再度封鎖，導(dǎo)致需求再度下滑，同時近期疫情反彈正值美國夏季出游高峰之際，這也會對原油需求造成最直接的損害。

短時間市場需繼續(xù)關(guān)注疫情進展和全球經(jīng)濟走向，同時從7月開始沙特為首的海灣國家不再進行自愿額外減產(chǎn)，且自8月開始OPEC+將會把減產(chǎn)的規(guī)?？s減至770萬桶/日，因此市場也需保持關(guān)注。

上方繼續(xù)關(guān)注此前跳空缺口所在的收盤價位41.57美元，在收復(fù)這一點位之前料美油將維持震蕩走勢，下方關(guān)注3月13日高點36.34美元，若失守警惕短線筑頂。

非農(nóng)數(shù)據(jù)大好提振經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期，美油在獨立日假期前夕收于近四個月以來高位

油價在美國假期前夕收于近四個月以來高位，受美國經(jīng)濟從疫情中復(fù)蘇的跡象鼓舞。

周四數(shù)據(jù)顯示，隨著更多的餐館和酒吧重新開業(yè)，美國經(jīng)濟在6月份創(chuàng)造了創(chuàng)紀(jì)錄的就業(yè)崗位，6月非農(nóng)就業(yè)崗位增加480萬，為政府1939年開始記錄數(shù)據(jù)以來的最大增幅。失業(yè)率從5月份的13.3%降至6月份的11.1%。特朗普稱贊就業(yè)增長是“我們的經(jīng)濟正在快速復(fù)蘇”的證據(jù)。

而歐洲方面，歐元區(qū)5月失業(yè)人數(shù)僅小幅增加，且幅度小于預(yù)期，因封鎖措施逐步解除。歐元區(qū)5月經(jīng)季節(jié)調(diào)整后失業(yè)率升至7.4%，為連續(xù)第二個月上升，但低于市場預(yù)期7.7%。

同時英國定于7月4日重新開放酒館，餐館和酒店，政府和企業(yè)期待這個“超級星期六”的到來可以為經(jīng)濟復(fù)蘇提供巨大動力。

隨著封鎖措施進一步解除，以及經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇的信號，追蹤市場風(fēng)險情緒的恐慌指數(shù)周四續(xù)刷三周低位至25.90，凸顯市場風(fēng)險情緒回升。因此近期市場仍需關(guān)注全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)，如果數(shù)據(jù)持續(xù)向好，可能會推動原油需求的進一步回升，并支撐油價。

美原油鉆井連續(xù)9周續(xù)創(chuàng)歷史新低

石油鉆機數(shù)量連續(xù)第16周下降，因為石油行業(yè)希望通過完成已經(jīng)鉆探的油井來降低成本。根據(jù)貝克休斯北京時間周五凌晨發(fā)布的數(shù)據(jù)，美國活躍鉆機數(shù)減少3臺，降至185臺，是2009年以來最低水平。

值得一提的是這也是美國石油鉆探公司連續(xù)第9周削減石油和天然氣鉆井?dāng)?shù)量至歷史新低。

雖然原油價格回升，但仍遠低于疫情前的高峰水平，生產(chǎn)商將注意力集中在已經(jīng)鉆探并等待壓裂的油井上。政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，已鉆探但未完成開采的油井(DUC)總數(shù)連續(xù)12個月下降。

在頁巖勘探者本來就難以產(chǎn)生足夠的自由現(xiàn)金流來應(yīng)付沉重債務(wù)負擔(dān)之際，全球防疫封鎖又對原油需求造成了災(zāi)難性影響。盡管基準(zhǔn)的美國石油期貨已從4月的每桶-40美元回升至每桶40美元以上，但今年依然下跌36%。

不過行業(yè)顧問PrimaryVisionInc，壓裂崗位工人數(shù)量過去五周增加了56%。摩根大通分析師SeanMeakim表示，隨著油價復(fù)蘇，石油生產(chǎn)商結(jié)束他們的壓裂“假日”，增加開工以支持明年的產(chǎn)量。Meakim稱，這類生產(chǎn)商很可能會首先集中精力完成DUC油井，使得壓裂業(yè)務(wù)比鉆機的反彈更為迅速”。

此前美國的原油產(chǎn)量最低觸及1050萬桶/日，較歷史峰值1310萬桶/日下降260萬桶/日，目前已經(jīng)回升至1100萬桶/日，如果近幾周美原油產(chǎn)量有所回升，警惕可能會施壓油價。但是反之，如果鉆井?dāng)?shù)持續(xù)下降，料油價仍有進一步上行的空間。

40美元油價也難阻美國頁巖油企業(yè)破產(chǎn)潮

疫情蔓延和油價暴跌加速了今年美國頁巖油企業(yè)破產(chǎn)申請的步伐。

在2018年第四季度油價下跌后，申請破產(chǎn)的數(shù)量在2019年已經(jīng)開始呈上升趨勢，但今年，美國能源行業(yè)創(chuàng)下了一些糟糕的紀(jì)錄，因負債嚴重、資金短缺的生產(chǎn)商面臨著過去幾年大舉借債的清算;

今年到目前為止，美國能源行業(yè)負債超過5000萬美元的公司提交破產(chǎn)申請的已超過20家。僅在6月，就有7家油氣公司提交申請，與2016年4月創(chuàng)下的破產(chǎn)申請月度高峰記錄持平。

由于過去幾年向銀行大量借款，許多美國石油和天然氣鉆探公司在疫情爆發(fā)之前就已經(jīng)靠借債度日了。石油需求的崩潰和油價的暴跌使得這些企業(yè)雪上加霜，加速了破產(chǎn)申請的上升趨勢;

分析師和法律專業(yè)人士預(yù)計，盡管WTI原油價格在6月底較4月均價上漲逾一倍，漲至約40美元/桶，但美國頁巖油企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量將在未來幾個月內(nèi)增加。據(jù)估計，能源行業(yè)申請破產(chǎn)保護的數(shù)量是今年迄今為止第二高的，僅次于零售和娛樂業(yè)的破產(chǎn)數(shù)量。

考慮到美國頁巖油生產(chǎn)商的盈虧平衡油價是55美元，如果近期頁巖油生產(chǎn)商破產(chǎn)速度加快，也可能會限制美原油產(chǎn)量復(fù)蘇的步伐，這對油市有利。

巴西5月產(chǎn)量同比下降6.5%

受疫情沖擊和全球原油需求下滑的影響，巴西國家石油監(jiān)管局ANP周四表示，由于疫情在近海和陸上油田肆虐，巴西5月份的石油產(chǎn)量較去年同期下降了6.5%。

5月巴西生產(chǎn)348.5萬桶/日的石油當(dāng)量產(chǎn)品，其中276.5萬桶/日是原油。ANP說，這一數(shù)字比去年同期增長了1.3%，但比上個月明顯下降，這是由于疫情大流行的影響。

60個海上平臺一度停產(chǎn)。ANP表示，產(chǎn)量下降的平臺包括P-76、P-74和P-67，據(jù)該監(jiān)管機構(gòu)稱，這些平臺均為巴西國家石油公司所有。

巴西曾被市場視作是2020年主要原油產(chǎn)量增加貢獻國，另外兩個是挪威和美國。巴西在1月石油產(chǎn)量較上年同期躍升20.4%，創(chuàng)下316.8萬桶/日的新紀(jì)錄。市場的預(yù)期是巴西2020年的日產(chǎn)量將增加31萬桶/日。

不過隨著疫情沖擊，巴西的產(chǎn)量不升反降，這可能也會短時間給油價提供部分支撐。但是分析人士指出，即使巴西等產(chǎn)油國未來產(chǎn)量有進一步下降的空間，但是如果需求受疫情沖擊程度更大，油價仍將繼續(xù)走低。

高盛預(yù)計，到2022年，石油需求將恢復(fù)到疫情前的水平

高盛周四表示，隨著通勤人數(shù)的增加、出行向私人交通的轉(zhuǎn)變，以及政府通過加大基礎(chǔ)設(shè)施支出來改善經(jīng)濟的努力，應(yīng)有助于全球石油需求在2022年恢復(fù)到疫情前的水平。

高盛表示，預(yù)計今年的需求將下降8%，2021年將反彈6%，到2022年將完全恢復(fù)到疫情前的水平。

該機構(gòu)認為：“石油需求已經(jīng)開始復(fù)蘇，中國和印度等經(jīng)濟體復(fù)蘇的步伐令市場感到意外。不過需求仍低于正常水平，6月份的需求估計比去年同期低12%。”

高盛預(yù)計，汽油需求將在石油產(chǎn)品中復(fù)蘇最快，而受疫情沖擊最大的航空燃油消費可能會遭受更大打擊，因缺乏疫苗，消費者對航空旅行的信心可能會保持低位。

上周的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，雖然隨著封鎖措施的放松，燃料需求正在逐步復(fù)蘇，但疫情二次蔓延可能會破壞這一趨勢。

周二公布的調(diào)查預(yù)估顯示，油價今年將在每桶40美元左右整固，但是將在2020年第四季度及2021年出現(xiàn)較強的復(fù)蘇動能，因OPEC+主導(dǎo)減產(chǎn)，且經(jīng)濟從疫情導(dǎo)致的限制措施中逐漸的復(fù)蘇。

疫情二次蔓延風(fēng)險回升正值夏季出游高峰來臨，警惕打擊汽油需求

美國能源信息署(EIA)稱，美國原油庫存上周減少720萬桶，降幅大于預(yù)期，此前一周庫存創(chuàng)下紀(jì)錄高位。

不過，汽油庫存增加，人口稠密的美國陽光地帶州的新冠病例激增，可能打擊7月4日長周末的燃料需求，這期間人們通常密集出行。

據(jù)悉，美國獨立日假期開始后，美國將迎來夏季出游高峰，這對于美國一年的汽油消費將產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。

周四美國新冠病例創(chuàng)下5月9日以來最大增長，佛羅里達州確診病例和住院病例均創(chuàng)紀(jì)錄最大增幅。傳染病學(xué)專家福奇稱，美國仍深陷于第一波新冠疫情中，而且病毒出現(xiàn)一些突變跡象，可能導(dǎo)致傳播加速。美國疾病防治中心(CDC)預(yù)計到7月25日美國新冠死亡人數(shù)將達到14萬至16萬。

越來越多的分析人士警告美國經(jīng)濟復(fù)蘇可能會受阻，因新增病例數(shù)激增促使多個州暫緩實施重啟計劃，某些州甚至重新實施封鎖措施。

周四其他數(shù)據(jù)顯示，美國5月貿(mào)易逆差增加9.7%，至546億美元，因新冠疫情將出口壓至2009年以來最低水平，強化了美國經(jīng)濟將在第二季度以大蕭條以來最大幅度萎縮的預(yù)期。

近期需繼續(xù)關(guān)注疫情的進展，如果美國的疫情蔓延加劇，將會對夏季出游的原油需求產(chǎn)生重大影響，如果更多的州實施封鎖，需警惕可能會出現(xiàn)新一輪拋售。

俄羅斯油長諾瓦克預(yù)計將從8月起削減全球石油減產(chǎn)幅度

俄羅斯能源部長諾瓦克周四表示，OPEC+產(chǎn)油國預(yù)計將從8月開始按此前達成的協(xié)議削減減產(chǎn)幅度。他還表示，全球石油市場可能在7月份實現(xiàn)供需平衡，甚至可能出現(xiàn)短缺，而石油消費可能無法在2021年底前恢復(fù)到危機前的水平。

包括俄羅斯在內(nèi)的OPEC+同意累計減產(chǎn)約970萬桶/日，根據(jù)的協(xié)議，這輪創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)到6月底結(jié)束，但現(xiàn)在已延長至7月底。

主要的OPEC+產(chǎn)油國部長們將于7月中旬召開一個名為聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)的小組會議，就下一輪減產(chǎn)提出建議。

諾瓦克在周四的一次專家在線會議上表示，尚未就協(xié)議的未來做出決定。“從8月1日開始，我們將部分削減目前的創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)幅度。”

OPEC+消息人士表示，尚未就延長減產(chǎn)至8月進行討論，這意味著減產(chǎn)幅度很可能縮減至770萬桶/日，直到12月。該人士稱：“我們將觀察形勢的發(fā)展，以及6月的技術(shù)和統(tǒng)計數(shù)據(jù)。因此，由OPEC牽頭的技術(shù)委員會將分析協(xié)議執(zhí)行情況、市場狀況和預(yù)測。”

值得注意的是從7月開始沙特為首的海灣國家不再進行自愿額外減產(chǎn)。在6月沙特的原油產(chǎn)量為753萬桶/日，因沙特自愿減產(chǎn)100萬桶/日。

而隨著8月開始OPEC+恢復(fù)部分產(chǎn)量，這可能將導(dǎo)致油市增加近300萬桶/日的供應(yīng)。

諾瓦克還表示，今年全球能源行業(yè)的投資將減少三分之一，并稱疫情新增病例再次激增可能損及需求。

北京時間13：10，美原油現(xiàn)報40.22美元，跌幅1.06%