周一美國(guó)原油期貨5月合約崩跌，史上首次跌至負(fù)值區(qū)域，收于令人瞠目結(jié)舌的每桶負(fù)37.63美元，因重要原油交割地庫欣的儲(chǔ)油空間接近極限，加劇了對(duì)即將到期的原油合約的拋售。因油價(jià)大崩盤引發(fā)避險(xiǎn)需求，金價(jià)創(chuàng)一周來最大升幅。此外，美國(guó)三大股指受影響也大幅下跌，能源股更是慘不忍睹。

歷史罕見 原油最低跌至-40美元

受美國(guó)石油市場(chǎng)供應(yīng)嚴(yán)重過剩、合約即將到期以及得克薩斯州將決定是否減產(chǎn)等因素影響，紐約油價(jià)20日早盤低開，盤中持續(xù)走低，尾盤加速下跌，收盤時(shí)罕見跌入負(fù)值，跌幅超300%。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌55.90美元，收于每桶-37.63美元，最低跌至-40.32美元，跌幅為305.97%。6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅為8.94%。油價(jià)負(fù)數(shù)意味著將油運(yùn)送到煉油廠或存儲(chǔ)的成本已經(jīng)超過了石油本身的價(jià)值。

美原油各合約價(jià)差巨大

截至今日早上，原油出現(xiàn)大幅反彈。截至早上6點(diǎn)45分，美國(guó)原油05合約反彈超60%，報(bào)價(jià)-14.72美元/桶。美原油6月合約報(bào)21.17美元，與5月合約之間相差逾36美元。

美油5月合約將在4月21日(北京時(shí)間22日凌晨02:30)進(jìn)行交割，多數(shù)交易商會(huì)在4月16日-20日展期。從美油2005合約走勢(shì)可以看出，即使是3月中旬入市做多的資金也幾乎被完全“掩埋”。

正常情況下即將換月的兩種期貨合約的價(jià)差不會(huì)過大。但是這一次，美油5月合約和6月合約的價(jià)差高達(dá)幾十美元，歷史罕見。由于遠(yuǎn)月近月價(jià)差巨大，投機(jī)客換倉一片哀嚎。

如果交易商不平掉5月的多頭合約，意味著將收到石油現(xiàn)貨。但由于原油需求前景十分慘淡，減產(chǎn)協(xié)議杯水車薪，進(jìn)一步加劇了原油過剩局面，目前全球原油庫存已經(jīng)爆滿。迪拜商品交易所能源產(chǎn)品主管Paul Young近日表示，石油價(jià)格暴跌預(yù)示新一輪“超級(jí)期貨溢價(jià)”，即深度期貨溢價(jià)結(jié)構(gòu)將持續(xù)多個(gè)月。

AxiCorp全球首席市場(chǎng)策略師Stephen Innes在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日的一份研究報(bào)告中寫道：“紐約商品交易所即將到期的2020年5月WTI近月合約，讓價(jià)格變得比以往更加復(fù)雜。”這名策略師還指出，由于存儲(chǔ)費(fèi)用大幅溢價(jià)，近期原油價(jià)格大幅折價(jià)交易，這些即將到期的合約所處的環(huán)境十分不妙。

國(guó)際能源署(IEA)表示，預(yù)計(jì)4月份的原油需求將比去年同期減少2900萬桶/日，降至1995年以來最低水平;預(yù)計(jì)到2020年，全球石油需求將同比下降930萬桶/日，創(chuàng)下歷史新低。此外，交易員預(yù)計(jì)，海上油輪所存儲(chǔ)的原油刷新歷史高位，達(dá)到1.6億桶，超過2009年的水平，而在4月1日只有0.8億桶。

一德期貨總經(jīng)理助理、原油專家佘建躍表示，從目前的月間結(jié)構(gòu)看，市場(chǎng)認(rèn)為油市轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能會(huì)在6月以后，7月合約開始月間價(jià)差明顯收窄，下半年市場(chǎng)會(huì)有明顯修復(fù)。當(dāng)然期貨價(jià)格的波動(dòng)包含預(yù)期，存在一個(gè)提前量的問題，是否可能從5月起就發(fā)生變化，這有賴于疫情防控形勢(shì)的發(fā)展。一方面，美國(guó)能否更早確定達(dá)到峰值;另一方面，頁巖油產(chǎn)量能否快速下降。

特朗普：買油好機(jī)會(huì) 考慮停止從沙特進(jìn)口

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，現(xiàn)在是購(gòu)買原油的大好時(shí)機(jī)，希望國(guó)會(huì)能支持;他表示，正在研究將至多7500萬桶石油納入戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，并將考慮有關(guān)停止進(jìn)口沙特石油的意見。在被問及歐佩克+是否將加大減產(chǎn)時(shí)，特朗普表示，已經(jīng)這么做了。特朗普稱，油價(jià)的下跌將是非常短期的，負(fù)油價(jià)反映了金融市場(chǎng)狀況，而非石油市場(chǎng)狀況。

不過，據(jù)悉美國(guó)原油存儲(chǔ)空間已經(jīng)告急。美國(guó)能源信息署(EIA)周中公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日當(dāng)周，美國(guó)原油庫存(不包括戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備)較此前一周增加1924.8萬桶，美國(guó)原油庫存變化值連續(xù)12周錄得增長(zhǎng)，漲幅續(xù)刷紀(jì)錄新高。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加572.4萬桶，前值增加641.7萬桶;庫欣原油庫存變化值連續(xù)6周錄得增長(zhǎng)。

標(biāo)普全球普氏能源資訊分析師Chris Midgley也指出，庫欣是內(nèi)陸城市，原油庫容很可能在3周內(nèi)填滿，一旦填滿，WTI原油期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割將更加困難。交易員被迫平掉多頭頭寸，以免在沒有庫容的情況下購(gòu)入實(shí)物原油。

盡管石油輸出國(guó)組織及其產(chǎn)油盟國(guó)(OPEC+)在本月初敲定了一項(xiàng)歷史性協(xié)議，從5月1日開始每天減產(chǎn)970萬桶，但許多人認(rèn)為，這仍然不足以應(yīng)對(duì)需求的下降。

消息人士稱，在原油價(jià)格轉(zhuǎn)為負(fù)值后，沙特正在考慮盡快削減石油產(chǎn)量，而不是在5月份。

而除了OPEC+的減產(chǎn)行動(dòng)以外，負(fù)責(zé)監(jiān)管當(dāng)?shù)赜蜌庑袠I(yè)的得克薩斯州鐵路委員會(huì)(Railway Commission Of Texas)也有可能在4月21日采取行動(dòng)以限制原油產(chǎn)量。有報(bào)道稱，特朗普政府可能會(huì)提供進(jìn)一步的激勵(lì)措施，通過向生產(chǎn)商支付費(fèi)用的方式來讓其暫停石油開采活動(dòng)。

道指大跌600點(diǎn) 黃金大漲

受原油期貨暴跌拖累，美國(guó)三大股指均大幅下跌。公用事業(yè)、能源和房地產(chǎn)板塊是標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)板塊中表現(xiàn)最差的。此外，今天美國(guó)參議院未能就疫情補(bǔ)充撥款法案達(dá)成一致，也對(duì)市場(chǎng)情緒造成了影響。參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖麥康奈爾已經(jīng)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二設(shè)置了議程，屆時(shí)可能會(huì)進(jìn)行表決。

具體來看，道指跌近600點(diǎn)。截止收盤，道指跌592.05點(diǎn)，跌幅2.44%，報(bào)23650.44點(diǎn);納指跌89.41點(diǎn)，跌幅1.03%，報(bào)8560.73點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)跌51.40點(diǎn)，跌幅1.79%，報(bào)2823.16點(diǎn)。美國(guó)能源股全線走低，埃克森美孚跌4.72%，雪佛龍跌4.2%，康菲石油跌1.9%，斯倫貝謝跌0.46%，EOG能源跌1.74%。

歐洲股市方面，歐洲三大股指集體收漲。倫敦股市《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)20日?qǐng)?bào)收于5812.83點(diǎn)，比前一交易日上漲25.87點(diǎn)，漲幅為0.45%。巴黎股市CAC40指數(shù)20日?qǐng)?bào)收于4528.30點(diǎn)，較前一交易日上漲29.29點(diǎn)，漲幅為0.65%。德國(guó)法蘭克福股市DAX指數(shù)20日上漲50.12點(diǎn)，漲幅為0.47%，報(bào)收于10675.90點(diǎn)。

因創(chuàng)紀(jì)錄油價(jià)下跌刺激了避險(xiǎn)需求，油價(jià)走勢(shì)震撼了市場(chǎng)，導(dǎo)致美國(guó)股市下跌，投資者遠(yuǎn)離高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，進(jìn)入黃金之類的避風(fēng)港。經(jīng)紀(jì)商OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya表示，黃金上漲，因押注史無前例的全球貨幣刺激措施只會(huì)增加，在石油行業(yè)經(jīng)歷歷史性崩跌后，這提醒所有人，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還遠(yuǎn)未恢復(fù)正常;很難想象本周風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將繼續(xù)表現(xiàn)亮麗，這應(yīng)會(huì)為黃金提供強(qiáng)勁的基本面支撐;如果金價(jià)在今日收盤前繼續(xù)維持在1700美元/盎司的水準(zhǔn)，那么最終可能在本周測(cè)試1800美元/盎司。

RBC Wealth Management董事總經(jīng)理George Gero則指出，周一油價(jià)暴跌引發(fā)的避險(xiǎn)需求極大地推動(dòng)了黃金的反彈，不過，如果我們能夠成功地重新開放經(jīng)濟(jì)，人們對(duì)黃金的關(guān)注就會(huì)減少。