作為市場的一個主要風(fēng)向標(biāo),交易型開放式指數(shù)基金(ETF)資金流向備受關(guān)注。3月份滬指跌破2700點(diǎn),股票ETF逆市凈流入近600億元。進(jìn)入4月份,A股回暖站上2800點(diǎn),資金開始陸續(xù)撤出。
數(shù)據(jù)顯示,截至上周五,4月以來的12個交易日中有10天是資金凈流出,總計190億元;3月份被資金瘋狂抄底的泛科技主題ETF、寬基ETF資金凈流出明顯;賣出的資金平均斬獲10%左右的收益。
4月份股票ETF
凈流出190億
根據(jù)銀河證券基金研究中心《股票ETF基金資金測算模型》計算,截至4月17日,4月份以來12個交易日中,股票ETF凈流出資金合計190億元。
從股票ETF份額變化來看,截至4月17日,264只產(chǎn)品份額合計4499.19億份,比3月底減少158.08億份,萎縮比例為3.4%。不過,由于多數(shù)產(chǎn)品凈值增長明顯,股票ETF凈值規(guī)模仍然增長了144.16億元,達(dá)到6641.02億元。
與3月份股市下跌,資金瘋狂抄底相反,4月份隨著股指企穩(wěn)回升,參與ETF的資金呈現(xiàn)出“越漲越賣,大漲大賣”的特征。數(shù)據(jù)顯示,4月1日~9日,滬指從2734點(diǎn)反彈近百點(diǎn),股票ETF連續(xù)6個交易日凈流出;4月10~13日,滬指再次跌破2800點(diǎn),股票ETF則連續(xù)2日凈流入;4月14~17日,滬指站穩(wěn)2800點(diǎn),17日盤中摸高2850點(diǎn),刷新調(diào)整以來新高,而當(dāng)日凈流出資金多達(dá)70億元,連續(xù)4個交易日資金凈流出合計約150億元。
股票ETF遭遇資金逃離,北京一家中型基金公司市場部人士表示,股票ETF已經(jīng)成為觀察股市走向的“風(fēng)向標(biāo)”。在市場估值處于低位,ETF會吸引大量資金買入,而隨著股市反彈,前期進(jìn)場資金達(dá)到收益目標(biāo),開始凈賣出。“3月份股市劇烈震蕩,資金趁大跌抄底,在近期反彈中落袋為安,說明包括普通投資者在內(nèi)的投資群體,已經(jīng)能夠比較聰明地運(yùn)用ETF的工具屬性,實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置。”
賣出泛科技和寬基指數(shù)
資金落袋為安
從資金凈流出情況看,前期凈流入資金較多的泛科技ETF、寬基ETF整體呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月17日,以場內(nèi)區(qū)間成交均價估算,華夏中證5G通信主題ETF當(dāng)月凈流出資金最多,達(dá)到35億元,該基金規(guī)模也跌破300億元,為296億元。3月份,該基金獲153億元凈流入,而且是凈流入資金最多的產(chǎn)品。
另外,3月份吸金50多億元的華夏上證50ETF本月以來凈流出了28億元,證券ETF、芯片ETF、創(chuàng)新藥ETF等凈流出資金都超過10億。同時,創(chuàng)業(yè)板ETF、科技ETF、300ETF等寬基、科技類產(chǎn)品,隨著近期股市回暖,這些產(chǎn)品也多數(shù)出現(xiàn)了凈流出的現(xiàn)象。
3月份,華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、銀華中證5G通信主題ETF等泛科技ETF,華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF等大盤寬基ETF,凈流入資金一度超過50億元,這些在股市低點(diǎn)被瘋狂“抄底”的產(chǎn)品,進(jìn)入4月悉數(shù)遭到資金的凈流出。
而從凈流出資金的收益看,4月份以來資金凈流出排行前20名的產(chǎn)品平均漲幅為6.28%,芯片ETF、半導(dǎo)體50、創(chuàng)業(yè)板50等產(chǎn)品收益率皆超過10%。由于凈流入資金體量最大的階段出現(xiàn)在3月19日的低點(diǎn)附近,若從此時開始測算,資金的收益率將更為可觀,部分醫(yī)藥ETF產(chǎn)品的區(qū)間漲幅超過了20%。
針對上述現(xiàn)象,北京一位大型公募指數(shù)基金經(jīng)理表示,由于有短期考核,部分險資、銀行理財?shù)鹊惋L(fēng)險產(chǎn)品,一般會在獲取10%左右的收益后,選擇賣出股票ETF。因?yàn)橐呀?jīng)完成了考核目標(biāo),沒有必要再打開風(fēng)險敞口。股票ETF產(chǎn)品短期上漲就有資金賣出的現(xiàn)象是正常的。
上述基金經(jīng)理分析,大盤在3月份海外疫情和股市形勢最嚴(yán)峻時創(chuàng)下新低,寬基指數(shù)從底部反彈的確定性相對較高??萍脊勺鳛槭袌鲲L(fēng)口,也會隨著股市回暖獲得更好的彈性收益。這兩個板塊交易的活躍,分別代表了長期持有型投資者與中短期交易型投資者的持倉風(fēng)格,但長期看,都具備較好的配置價值。
北京上述中型公募市場部人士表示,股票ETF的持有人多為機(jī)構(gòu)投資者,操作上相對理性,并且由于機(jī)構(gòu)的考核周期要求,追求短期的絕對收益。近期股市從底部攀升,不排除部分機(jī)構(gòu)投資者實(shí)現(xiàn)了既定收益目標(biāo)而選擇“獲利了結(jié)”。
凈流入方面,4月剛剛上市的天弘中證計算機(jī)主題ETF凈流入16億元,最受資金追捧。寬基指數(shù)則出現(xiàn)資金的分流現(xiàn)象,雖然華泰柏瑞滬深300ETF資金凈流出7個億,但嘉實(shí)、華夏、天弘旗下滬深300ETF、南方中證500ETF也獲得資金的凈買入,4月份凈流入資金為3~11億元不等。
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