隨著2019年年報業(yè)績的密集披露期來臨，業(yè)績增長確定性強的價值類品種備受市場各方關(guān)注。

凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司經(jīng)營情況的重要指標(biāo)，巴菲特曾表示，如果只能選擇一個指標(biāo)來衡量公司經(jīng)營業(yè)績，那就選凈資產(chǎn)收益率。

分析人士表示，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。

《證券日報》根據(jù)同花順統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月7日收盤，滬深兩市共有796家上市公司披露2019年年報業(yè)績，其中，364家公司凈資產(chǎn)收益率超過10%。進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有259只個股2017年、2018年和2019年連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率均超10%，持續(xù)盈利能力最為顯著。

從最新一期年報數(shù)據(jù)來看，在上述259只個股中，云海金屬凈資產(chǎn)收益率達(dá)40.66%，位居首位。緊隨其后的是，開普云、雙匯發(fā)展、貝仕達(dá)克、新城控股、中信特鋼、海天味業(yè)、佳華科技、朗新科技、百傲化學(xué)、三七互娛和南新制藥等個股，凈資產(chǎn)收益率均超30%。

通常情況下，高凈資產(chǎn)收益率的公司能為投資者帶來可觀的投資回報。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在上述259只個股中，今年以來累計漲幅跑贏大盤(同期上證指數(shù)跌幅達(dá)7.52%)的個股達(dá)162只，占比達(dá)62.5%。值得關(guān)注的是，剔除近一個月上市新股，包括新諾威、雙匯發(fā)展、珀萊雅、泰和科技、海天味業(yè)、長春高新、安琪酵母、一心堂、恒瑞醫(yī)藥等在內(nèi)的17只個股股價均在昨日創(chuàng)出年內(nèi)新高，備受資金追捧。

對此，分析人士表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，優(yōu)異的凈資產(chǎn)收益率通常與業(yè)績的快速增長緊密相關(guān)，且相關(guān)公司在現(xiàn)金分紅能力上的優(yōu)勢也更為突出，在價值投資理念不斷深入的背景下，相關(guān)標(biāo)的的投資價值有望不斷被市場發(fā)掘，值得密切關(guān)注。

從行業(yè)方面來看，上述259只個股主要扎堆在醫(yī)藥生物(41只)、電子(27只)、化工(23只)、計算機(18只)和銀行(16只)等五大行業(yè)中，由此可見，醫(yī)藥股和科技股相對業(yè)績增長穩(wěn)定。

盈利能力穩(wěn)定增長具有價值的公司，不但受到市場關(guān)注，更受到秉承價值投資理念的機構(gòu)青睞。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月7日，上述259只個股中，有92家公司2019年年報披露顯示，前十大流通股股東名單中均有社?；瓞F(xiàn)身，占比達(dá)35.5%。

當(dāng)前，優(yōu)質(zhì)白馬股已被業(yè)內(nèi)一致看好。天風(fēng)證券徐彪認(rèn)為，每年二季度開始，宏觀流動性大部分時候邊際上不能繼續(xù)擴張、微觀層面成交萎靡，對應(yīng)市場風(fēng)險偏好明顯下降，于是市場給予當(dāng)期業(yè)績的權(quán)重更高，消費板塊和白馬股將表現(xiàn)更好。

川財證券研究所所長陳靂也表示，對A股市場來講，風(fēng)險仍未完全解除，股市需慎言抄底，應(yīng)強化價值投資理念。當(dāng)前一是要重視避險資產(chǎn);二是復(fù)工復(fù)產(chǎn)優(yōu)先行業(yè)，如新基建、醫(yī)療防疫設(shè)備等。從價值投資角度而言，高技術(shù)、盈利穩(wěn)定公司較具優(yōu)勢。