一位對(duì)沖基金經(jīng)理今年通過押注黃金和美國(guó)國(guó)債獲得了47%的回報(bào)，他表示，下一個(gè)十年將會(huì)出現(xiàn)央行無力控制的通貨膨脹。

規(guī)模達(dá)4.5億美元的Quadriga Igneo基金的負(fù)責(zé)人Diego Parrilla稱，史無前例的貨幣刺激正在催生資產(chǎn)泡沫和企業(yè)債務(wù)成癮，這導(dǎo)致央行在沒有經(jīng)濟(jì)崩潰的情況下也不可能加息。在隨后的市場(chǎng)狂熱中，這位投資組合中充斥著大量跨資產(chǎn)對(duì)沖的基金經(jīng)理表示，未來三到五年內(nèi)，金價(jià)可能會(huì)從目前的1,800美元升至3,000至5,000美元。

Parrilla在接受馬德里采訪時(shí)表示：“未來十年你將看到的是這種絕望的努力，這已經(jīng)非常明顯，銀行和政府只是印鈔和借貸，不惜一切代價(jià)救助所有人，以防止整個(gè)體系崩潰。”

盡管傳統(tǒng)基金的任務(wù)是逐漸產(chǎn)生穩(wěn)定的正回報(bào)，但Parrilla的基金傾向于在未來產(chǎn)生資本的同時(shí)，避開下一場(chǎng)大崩盤。對(duì)極端市場(chǎng)事件持有尾部風(fēng)險(xiǎn)偏好頭寸的基金經(jīng)理，通常與華爾街的主流觀點(diǎn)相悖。

華爾街的共識(shí)是，對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的刺激支出所帶來的價(jià)格壓力持樂觀態(tài)度，而要求加速通脹的呼聲多年來都被證明是錯(cuò)誤的。

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席Mary Daly和里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Thomas Barkin本月早些時(shí)候表示，在當(dāng)前的危機(jī)中，通脹過大并不令人擔(dān)憂。Daly說，即使出現(xiàn)通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)也有工具來應(yīng)對(duì)。

在Parrilla看來，經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃加劇了金融體系內(nèi)部更深層次的問題，比如央行十多年來一直將利率維持在接近零的水平，并愿意在危機(jī)中重寫政策規(guī)則。

隨著新冠疫情引發(fā)的恐懼情緒在2月和3月席卷市場(chǎng)，Parrilla的防御性投資組合價(jià)值大幅攀升。該基金約50%投資于黃金和貴金屬，25%投資于美國(guó)國(guó)債，其余投資于從市場(chǎng)混亂中獲利的期權(quán)策略，比如看漲黃金和美元。

該基金經(jīng)歷表示：“在過去十年中，我們看到的是從無風(fēng)險(xiǎn)利息到無息風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)變，這創(chuàng)造了一系列并行的全球同步泡沫。”

他表示:“主要泡沫之一是法定貨幣，而這個(gè)體系中一個(gè)明顯的反泡沫因素是黃金。”

黃金價(jià)格今年上漲了19%，吸引了全球一些最知名的投資者。這些投資者認(rèn)為，央行資產(chǎn)負(fù)債表的迅速擴(kuò)張將降低法定貨幣的價(jià)值，并推動(dòng)對(duì)硬資產(chǎn)的需求。

金價(jià)周四持穩(wěn)于九年高點(diǎn)附近，因新冠肺炎病例上升以及中美緊張關(guān)系升級(jí)的憂慮，抵消了中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來的一些利好。