投資要點(diǎn)：

光伏：國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求有保障，海外需求有望逐步復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)來(lái)看，二季度國(guó)內(nèi)630搶裝支撐行業(yè)需求，同時(shí)今年光伏可用新增消納空間超預(yù)期，為國(guó)內(nèi)裝機(jī)快增提供有力保障。海外方面，國(guó)外疫情仍有不明朗因素，海外光伏需求存在不確定性，但相信隨著歐洲、日韓等地區(qū)疫情防控形勢(shì)向好，裝機(jī)量恢復(fù)增長(zhǎng)可期。同時(shí)，疫情以來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下跌，光伏在全球的平價(jià)范圍將擴(kuò)大，有利于刺激海外的裝機(jī)需求。當(dāng)前板塊估值不高，可積極關(guān)注龍頭公司隆基股份、通威股份和福萊特。

風(fēng)電：行業(yè)搶裝繼續(xù)，板塊性價(jià)比高。首先，2019年的風(fēng)機(jī)招標(biāo)量創(chuàng)歷史新高;其次，今年全國(guó)風(fēng)電投資紅色預(yù)警全面解禁，風(fēng)電消納狀況明顯改善;再者，今年可用的風(fēng)電新增消納空間為36.65GW，為風(fēng)電新增裝機(jī)量提供保障。因此，在國(guó)補(bǔ)即將退出的背景下，風(fēng)電今年將進(jìn)入搶裝階段，行業(yè)景氣度高，相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，板塊當(dāng)前動(dòng)態(tài)PE處于過(guò)去十年的歷史底部，性價(jià)比高。

工控：新老基建推進(jìn)利好項(xiàng)目型自動(dòng)化市場(chǎng)恢復(fù)。一方面，在外需面臨壓力的情況下，工控OEM自動(dòng)化市場(chǎng)后續(xù)增速情況具有不確定性。若海外疫情控制情況較好，海外需求恢復(fù)，國(guó)際貿(mào)易環(huán)境向好，則OEM市場(chǎng)將逐步恢復(fù)。另一方面，新老基建的推進(jìn)將是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要力量，相應(yīng)的自動(dòng)化項(xiàng)目批復(fù)有望加快。由于這部分項(xiàng)目具有政策導(dǎo)向的內(nèi)需性質(zhì)，不受海外疫情影響，對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目型自動(dòng)化市場(chǎng)在下半年有望逐步恢復(fù)。工控板塊建議關(guān)注匯川技術(shù)、宏發(fā)股份。

電力設(shè)備：特高壓項(xiàng)目加速推進(jìn)，國(guó)網(wǎng)上調(diào)計(jì)劃投資金額。特高壓建設(shè)具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)力強(qiáng)等特點(diǎn)，有利于擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。特高壓作為“新基建”的重要方向之一，今年將成為國(guó)網(wǎng)的建設(shè)重點(diǎn)，有望為部分電力設(shè)備帶來(lái)需求增量，相關(guān)公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)可期。同時(shí)，今年國(guó)網(wǎng)計(jì)劃投資金額上調(diào)，有利于行業(yè)整體景氣度提升。