躲得了初一，躲不過十五。

盡管有投資總監(jiān)親自掛帥基金經(jīng)理，雪藏兩年、發(fā)行整整三個月的紅塔紅土盛新一年定開基金，仍然宣告募集失敗。紅塔紅土盛新一年定開基金原本在2018年7月即拿到獲批發(fā)行的準(zhǔn)生證，但當(dāng)年市況較差，全年募集失敗的新基金產(chǎn)品超過21只，延長募集的新基金產(chǎn)品接近140只，為避免成為又一只募集失敗的產(chǎn)品，紅塔紅土盛新一年定開基金一直被雪藏到2019年12月初。

投資總監(jiān)掛帥新基金的基金經(jīng)理，原本可用來促銷，吸引機構(gòu)資金。不過，紅塔紅土基金公司的投資總監(jiān)管理的多只基金產(chǎn)品，管理基金無論開始于2018年11月即將迎來反彈的底部，抑或是2019年7月基金重倉股開始趨勢性向上的中場，該公司投資總監(jiān)的任職回報率都大幅跑輸同行，在全行業(yè)數(shù)千只同類基金排名中墊底，也成為紅塔紅土盛新一年定開基金募集失敗的一大原因。

雪藏兩年苦熬三個月仍然失敗

券商中國記者獲悉，紅塔紅土基金日前發(fā)布《關(guān)于紅塔紅土盛新一年定期開混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告》，公告顯示，紅塔紅土基金公司旗下的紅塔紅土盛新一年定期開放混合基金，在賣了三個月后仍然賣不出去，截止2020年3月2日基金募集期限屆滿，未能滿足基金備案條件，故基金合同不能生效，該基金也成為紅塔紅土第一只募集失敗的基金。

根據(jù)公告信息顯示，紅塔紅土盛新一年定開基金自2019年12月2日即開始募集發(fā)行，但是截至到2020年的3月2日募集期限已滿三個月，該基金的資金募集仍然未能達(dá)到合同中規(guī)定的2億元募集金額，以及200戶認(rèn)購人數(shù)的成立條件，故該基金不能成立，即宣告失敗。

另根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露的信息顯示，紅塔紅土盛新一年定開基金早在2018年7月下旬就已獲批，為偏債混合型產(chǎn)品，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%—30%。根據(jù)《基金法》規(guī)定，基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)進(jìn)行基金募集。超過6個月開始募集，原核準(zhǔn)的事項未發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)備案;發(fā)生實質(zhì)性變化的，應(yīng)當(dāng)向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)重新提交申請。

“雪藏新基金產(chǎn)品往往是產(chǎn)品特點與A股市場環(huán)境之間的匹配程度。”深圳一家基金公司人士向券商中國記者表示，基金公司的競爭已經(jīng)變得非常激烈，各家基金公司都希望新基金產(chǎn)品能夠在一個比較好的環(huán)境內(nèi)發(fā)現(xiàn)，時間點不對，很可能募集發(fā)行的認(rèn)購資金規(guī)模就上不去。

因此，拿到基金產(chǎn)品發(fā)行準(zhǔn)生證后，雪藏產(chǎn)品以至于過了六個月的常規(guī)期限，很大程度上是因為頭部基金公司已經(jīng)占據(jù)了優(yōu)勢資源和渠道，雪藏新基金產(chǎn)品也就頻頻出現(xiàn)在中小基金公司身上。

根據(jù)已披露的公告信息發(fā)現(xiàn)，2011年6月7日華泰柏瑞阿爾法基金獲批發(fā)行，該基金不僅未在六個月內(nèi)正式開始對外發(fā)行，實際上拿到準(zhǔn)生證已過兩年之久，該基金亦未發(fā)行，一直到2017年9月，華泰柏瑞旗下的“華泰柏瑞量化阿爾法基金”開始發(fā)行，首發(fā)規(guī)模超過36億。若“華泰柏瑞量化阿爾法基金”正是“華泰柏瑞阿爾法基金”，則該基金被雪藏時間超過了六年。

獲批當(dāng)年同類產(chǎn)品賣不動導(dǎo)致雪藏

紅塔紅土盛新定開一年基金最為具體的雪藏原因是什么呢?券商中國記者通過復(fù)盤發(fā)現(xiàn)，伴隨著2018年A股市場持續(xù)陰跌調(diào)整，到2018年12月底有大約140只基金發(fā)布公告延長募集，當(dāng)年有超過21只新基金發(fā)布了基金發(fā)行募集失敗的公告。

顯而易見的是，紅塔紅土基金公司已經(jīng)看到了同行的困境，若紅塔紅土盛新一年定開基金在2018年就開始正式募集發(fā)行，則難免不遭遇上述140只基金延長募集時間的命運，更可能直接成為第22只募集失敗的新基金。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，在2018年延長募集的新基金中，僅偏債混合型基金的數(shù)量就達(dá)到36只，偏債混合型基金在當(dāng)年延長募集的新基金的占比接近30%。恰巧的是，紅塔紅土盛新一年定開基金即是一只典型的偏債混合型基金。

以上信息意味著，獲披的2018年有多達(dá)21只新基金募集失敗，且被迫延長募集的新基金中30%的比例正是紅塔紅土盛新一年定開基金的同類產(chǎn)品，這兩重背景很大程度上成為紅塔紅土盛新一年定開基金被雪藏的主要原因。

而隨著2019年A股市場行情逐步改善，基金賺錢效應(yīng)快速提升，民間資金被重新激活，新基金發(fā)行市場顯著回暖，尤其在2019年11月、12月的市場環(huán)境，令投資者在寒冬時節(jié)感受到春天的味道。紅塔紅土基金公司于是亦選擇在此時推出雪藏接近兩年的新基金產(chǎn)品。

不過，紅塔紅土盛新一年定開基金運氣實在欠佳，該基金雪藏兩年之久的核心原因就是為了避免因市場太差淪為基金募集失敗的產(chǎn)品，但未料到兩年后正式發(fā)售后，紅塔紅土盛新一年定開基金在苦熬三個月的募集期后，仍然未能吸引到足夠的資金認(rèn)購，以至于該基金最終依然宣告成立失敗。

投資總監(jiān)掛帥促銷不成卻成“包袱”？

值得一提的是，宣告募集資金失敗的紅塔紅土盛新一年定開，其擬任基金經(jīng)理為紅塔紅土基金公司的投資總監(jiān)趙耀。

按市場規(guī)律而言，基金公司的投資總監(jiān)親自掛帥新基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理，會對新基金產(chǎn)品的募集發(fā)行起到較佳的營銷效果，尤其對機構(gòu)投資者的資金也有一定的吸引力。

不過，從公開披露的基金業(yè)績信息看，紅塔紅土基金公司的投資總監(jiān)趙耀管理的多只基金，其業(yè)績排名均位于行業(yè)下游。比如趙耀2019年7月底開始管理的紅塔紅土穩(wěn)健回報基金，雖然管理基金的時點恰巧處于A股的上升市，但令人尷尬的是，從個2019年7月30日擔(dān)任基金經(jīng)理至2020年4月1日，趙耀管理的紅塔紅土穩(wěn)健回報C基金回報率竟跑輸銀行存款利率，在大好行情中的收益率僅為1.32%，在2968只同類基金中排名2300名，處于行業(yè)墊底的水平。

即便是從市場即將觸底反彈的低位接管基金操作，趙耀依然跑輸市場。根據(jù)基金披露的信息顯示，趙耀在2018年11月份開始擔(dān)任紅塔紅土盛弘混合C基金的基金經(jīng)理，2018年11月份被基金經(jīng)理普遍視為建倉操作的黃金時期，甚至一些基金經(jīng)理還笑言“如果研究員在2018年11月開始升任基金經(jīng)理，算是職業(yè)生涯上的中彩票，這與在2015年6月升任基金經(jīng)理的職業(yè)前景完全不同”。

雖然擔(dān)任基金經(jīng)理的時機如此巧妙，趙耀管理的紅塔紅土盛弘混合C基金從2018年11月之今的任職回報率也僅為10.60%，而同行的平均收益率為28.27%，業(yè)績排名在2677只同類基金中排名2161名。

顯然，紅塔紅土盛新一年定開基金募集失敗原因除了近期市場變化、新基金認(rèn)購資金驟降，另一核心原因在于該基金的擬任基金經(jīng)理趙耀的過往業(yè)績大幅跑輸同行，在建倉機會較佳的時點擔(dān)任基金經(jīng)理亦無法把握機會，而當(dāng)基金重倉股進(jìn)入2020年后已實質(zhì)性的處于一個相對較高的位置，作為一只30%比例可能投向股票市場的新基金，紅塔紅土盛新一年定開基金在資金認(rèn)購上無人問津也就在所難免。

值得一提的是，雖然紅塔紅土基金公司的公募產(chǎn)品表現(xiàn)的一塌糊涂，基民持有該基金公司的產(chǎn)品未有顯著增益，但是該基金公司仍然從管理費收入中獲得不俗的經(jīng)營利潤，A股上市公司最新披露的信息顯示，2019年紅塔紅土基金公司的營業(yè)收入為1.424億，增長32.96%，實現(xiàn)凈利潤為2344萬，增幅高達(dá)52%。