上半年，在新冠肺炎疫情的影響下，我國宏觀經濟受到明顯沖擊。房地產行業(yè)首當其沖，各家房企不得不尋求新的業(yè)績增長點——物業(yè)升級和舊改。

物管分拆后估值十倍于房企

8月上旬，中國指數研究院發(fā)布觀點稱，疫情并沒有改變我國人口向中心城市及城市群流動的大趨勢，反而由于核心城市的醫(yī)療和公共服務能力優(yōu)越，房地產吸引力進一步增加。

“疫情后，改變的只是居民對住宅的偏好，他們對物流條件好的社區(qū)、中大戶型的產品更加青睞，對社區(qū)物業(yè)管理能力的關注度提高”。

根據保利發(fā)展控股集團副總經理張艷華的說法，年收入100萬以上客群愿意為打造健康社區(qū)多承受超過1000元/㎡的房產溢價。

而在資本市場上，物業(yè)拆分上市后享受的估值水平，也讓各家房企看到了轉型的希望。

目前，國內有28家物業(yè)服務企業(yè)上市，其中港股25家，A股3家。

其中漲幅最為夸張的銀城生活服務，截至8月11日收盤年內漲幅超過500%。從估值方面來看，碧桂園服務、保利物業(yè)、中海物業(yè)、新城悅服務的市盈率(PE)分別高達54.63、56.95、38.98、45.52。

在地產集團旗下物業(yè)股表現突出之外，地產股則普遍萎靡。

這些物業(yè)股對應的地產母公司估值往往只有前者的一成左右。位列房企TOP10的碧桂園、保利地產、中國海外發(fā)展、新城控股的PE分別為3.88、5.77、5.18、4.81。

估值的懸殊，讓越來越多的房企不由加快了分拆物業(yè)公司上市的腳步，建業(yè)新生活、正榮服務等諸多物管公司紛紛登陸港交所，更有榮盛發(fā)展、金科、世茂、陽光城在內的近20家房企，相繼宣布分拆物業(yè)公司上市計劃。

隨著8月6日晚間，內房企4強之一的融創(chuàng)中國一紙公告襲來，前十龍頭房企中已經有7家房企加入了物業(yè)拆分隊伍。TOP10房企中尚未公開分拆上市計劃的企業(yè)僅剩萬科、綠地與華潤。

事實上，TOP10中曾明確表示短期內不會將物業(yè)拆分上市的也只有萬科一家，這是在此前的業(yè)績會上，由董事長郁亮親口說出的，恐怕短時間內難以更改。

而另外兩家，一家是綠地，早已大規(guī)模入股雅生活服務，另一家為華潤，此前亦有拆分計劃傳出。

因此，幾乎所有的房企都在將更多的注意力投向物業(yè)升級，如智能家居、健康社區(qū)等等。

正如保利發(fā)展控股集團副總經理張艷華日前在博鰲·21世紀房地產論壇上所說：“大家在房地產轉型，或者后面發(fā)展的趨勢下更關注的不是純開發(fā)，而是能為業(yè)主提供更多增值服務的。”

保利調研結果顯示，在購房時，年收入8萬元-15萬元的中低收入客群，有三分之二愿意承受100-500元/㎡的溢價來享受更好的社區(qū)健康服務;對于年收入100萬的客戶，則可以接受1000元/㎡的溢價。

而這個溢價，正是各大房企一直以來努力尋求的新業(yè)績增長點。(記者 張志峰)