在三大主營(yíng)業(yè)務(wù)(運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、政企業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù))齊齊發(fā)力驅(qū)動(dòng)下，中興通訊(000063.SZ，00763.HK)延續(xù)了業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

10月25日，中興通訊發(fā)布2021年第三季度報(bào)告(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”)。報(bào)告顯示，今年前三季度，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入838.3億元，同比增長(zhǎng)13.1%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)58.5億元，同比增長(zhǎng)115.8%。基本每股收益為1.26元。

報(bào)告期內(nèi)，中興通訊毛利率同比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)至36.8%;公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為111.7億元，同比增長(zhǎng)188.7%，創(chuàng)歷史新高。同期公司研發(fā)投入達(dá)141.7億元，占營(yíng)收比例為16.9%。

今年是中興通訊從“發(fā)展”邁入“超越”階段的交接之年，在2020到2021這個(gè)戰(zhàn)略周期中，公司目標(biāo)是深度參與國(guó)內(nèi)5G規(guī)模建設(shè)、持續(xù)優(yōu)化海外主流產(chǎn)品、主流市場(chǎng)格局，保持以運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)為主的第一曲線的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

同時(shí)，中興通訊逐步推進(jìn)新業(yè)務(wù)布局，以政企、終端、新業(yè)務(wù)等為代表的第二曲線增長(zhǎng)未來(lái)或許能夠逐步顯現(xiàn)。

現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高

資料顯示，中興通訊成立于1985年，是全球領(lǐng)先的綜合通信信息解決方案提供商，是在A股、H股上市的大型通信設(shè)備公司。截至去年底，其能源產(chǎn)品服務(wù)全球160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的386家運(yùn)營(yíng)商。

業(yè)績(jī)方面，2015年-2017年，中興通訊連續(xù)三年?duì)I收超過(guò)千億。在2018年走出美方制裁后，經(jīng)過(guò)兩年的恢復(fù)，中興通訊在2020年迎來(lái)了發(fā)展期，公司當(dāng)年?duì)I收超千億元，三大業(yè)務(wù)同比齊增長(zhǎng)。進(jìn)入2021年，中興通訊的業(yè)績(jī)穩(wěn)健上升，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收531億元，同比增長(zhǎng)12.44%;凈利潤(rùn)為40.79億元，同比增長(zhǎng)119.60%。

根據(jù)其近日發(fā)布的2021年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2021年1-9月，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入838.3億元，同比增長(zhǎng)13.1%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)58.5億元，同比增長(zhǎng)115.8%;歸屬于上市公司普通股股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)33.4億元，同比增長(zhǎng)130.9%;基本每股收益為1.26元。

其中，第三季度，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收307.54億元，為近三年最高，同比增長(zhǎng)14.2%，環(huán)比增長(zhǎng)14.6%，歸母凈利潤(rùn)為17.74億元，同比增長(zhǎng)107.58%;歸母扣非凈利潤(rùn)為12.25億元，同比增長(zhǎng)125.35%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，中興通訊認(rèn)為，主要得益于把握數(shù)智化轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，深度參與國(guó)內(nèi)5G規(guī)模建設(shè)等。前三季度，公司國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩大市場(chǎng)，三大業(yè)務(wù)(運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、政企業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù))均保持了良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

其中，2021年前三季度，中興通訊備受關(guān)注的手機(jī)、家庭信息終端營(yíng)收保持同比快速增長(zhǎng)，其中手機(jī)營(yíng)收同比增長(zhǎng)約40%，家庭信息終端營(yíng)收同比增長(zhǎng)約90%。

與此同時(shí)，中興通訊的成本結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化，毛利率持續(xù)改善。前三季度，公司毛利率同比提升4.7個(gè)百分點(diǎn)至36.8%;其中，第三季度，公司單季度毛利率達(dá)38.0%。公司也持續(xù)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為111.7億元，同比增長(zhǎng)188.7%，創(chuàng)歷史新高。

謀求第二曲線業(yè)務(wù)儲(chǔ)能

近年來(lái)，面對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)新機(jī)遇，中興通訊積極擁抱變化，緊抓5G應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展。目前已經(jīng)發(fā)展超過(guò)500個(gè)合作伙伴，在鋼鐵、冶金、電子制造、港口、軌交、礦山、電力、融媒體、文旅等15個(gè)行業(yè)探索了百余個(gè)5G創(chuàng)新應(yīng)用場(chǎng)景，在全球范圍內(nèi)開展超過(guò)60個(gè)示范項(xiàng)目。

按照中興通訊此前釋放的發(fā)展策略，其在維持傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)為主的第一增長(zhǎng)曲線之外，也在謀求第二曲線的快速增長(zhǎng)，這主要包括政企業(yè)務(wù)、消費(fèi)者業(yè)務(wù)和以汽車電子和企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型為代表的新業(yè)務(wù)。

尤其是對(duì)政企和消費(fèi)者業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)策略的強(qiáng)化，在中興通訊的財(cái)務(wù)方面有陸續(xù)體現(xiàn)。根據(jù)上半年財(cái)報(bào)，政企業(yè)務(wù)上半年收入同比增長(zhǎng)約17.7%，其中國(guó)內(nèi)政企業(yè)務(wù)增長(zhǎng)超50%，服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品收入同比翻番;消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為123.5億元，同比增長(zhǎng)66.6%。

今年前三季度，在政企業(yè)務(wù)方面，中興通訊的服務(wù)器及存儲(chǔ)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比翻番，已規(guī)模進(jìn)入金融、互聯(lián)網(wǎng)、能源等行業(yè)的頭部公司;消費(fèi)者業(yè)務(wù)方面，中興通訊加速“手機(jī)+家寬”雙輪驅(qū)動(dòng)，加大終端渠道建設(shè)，計(jì)劃2021年新建5000個(gè)零售陣地。

此外，對(duì)于通信設(shè)備企業(yè)而言，研發(fā)是一切的根基。財(cái)報(bào)顯示，2020年，中興通訊研發(fā)投入達(dá)148億元，同比增長(zhǎng)17.9%，占營(yíng)業(yè)收入比例14.6%，較2019年增加0.8%。截至2020年底，中興通訊研發(fā)人員達(dá)31747名，占比43.1%，較2019年提升2.7%。今年前三季度，公司研發(fā)投入達(dá)141.7億元，占營(yíng)收比例為16.9%。

根據(jù)業(yè)內(nèi)估算，目前我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)39.2萬(wàn)億元，同時(shí)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模達(dá)31.7萬(wàn)億元。中金公司預(yù)計(jì)下半年5G建設(shè)有望加速，中興通訊作為ICT龍頭，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額將不斷提升。