上周，A股三大股指震蕩走低，滬指周內跌幅達2.53%，深證成指周內跌幅達3.69%，創(chuàng)業(yè)板指以4.55%的周內跌幅墊底。基金抱團的白酒、醫(yī)療板塊也大幅下挫，基民紛紛表示“跌到懷疑人生”。后市怎么走?業(yè)內人士分析認為，下半年預計市場仍將維持震蕩態(tài)勢，仍然看好成長板塊布局機會。

熱門賽道跌下“神壇” “醫(yī)藥女神”“消費一哥”均踩雷

白酒板塊方面，招商中證白酒指數(LOF)C一周跌幅達11.11%，8月20日受消息面利空影響，單日跌幅更超過6%。

東方財富發(fā)布的“牛年市值蒸發(fā)TOP20”榜單顯示，截至8月20日，貴州茅臺今年來市值已經蒸發(fā)了13228億元，五糧液市值蒸發(fā)5289億元。醫(yī)藥板塊也雪上加霜，截至8月20日，今年來“醫(yī)藥茅”恒瑞醫(yī)藥市值已蒸發(fā)2722億元，邁瑞醫(yī)療緊隨其后，蒸發(fā)2631億元。

大跌之下，明星基金經理管理的基金產品也難以幸免。如被網友稱為“醫(yī)藥女神”的基金經理葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合A，重倉了愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫(yī)療等個股。最近一個交易日基金單位凈值跌去5.48%。截至8月22日，該基金近三月單位凈值跌幅達到了15.02%。

記者注意到，今年一季度末，中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金持有邁瑞醫(yī)療股份554.69萬股，按照8月20日邁瑞醫(yī)療每股跌57.18元的價格來計算，僅僅該基金持有邁瑞醫(yī)療的部分，一日市值就蒸發(fā)了3.17億元。

此外，“消費一哥”劉彥春管理的景順長城新興成長混合同時重倉了白酒和醫(yī)藥，包括瀘州老窖、五糧液、藥明康德等，近三月單位凈值跌幅達24.04%。另一只重倉五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺的易方達藍籌精選混合，近三月單位凈值也跌去了18.97%。基金凈值縮水，基民也紛紛在論壇表示“跌到懷疑人生”。

機構：板塊輪動放大基金抱團風險預計市場仍將維持震蕩態(tài)勢

業(yè)內認為，白酒股近期的走低可能受消息面利空的影響。8月20日，市場流出了一份《關于召開白酒市場秩序監(jiān)管座談會的通知》，落款單位為國家市場監(jiān)督管理總局價監(jiān)競爭局，《通知》挑起了市場情緒，導致資金大幅流出白酒板塊。但截至記者發(fā)稿，該《通知》并未受到官方證實。

招商中證白酒指數基金經理侯昊當晚發(fā)文，安撫投資者情緒。他表示，這次座談會不是打壓白酒行業(yè)，也不是要強化監(jiān)管，只是做一個調研，屬于例行的政策研究，不要過度聯想。從行業(yè)基本面看，白酒的動銷情況較為良好和健康，下半年仍有業(yè)績催化因素。在目前階段，消費當中還是存在有長期邏輯和長期投資景氣度的公司和行業(yè)，比如高端白酒產業(yè)鏈，相關公司處于高景氣賽道，會用盈利去消化掉估值，未來會有不錯的預期差投資機會。

也有市場分析認為，近期眾多板塊的震蕩下跌，可能與多家公司IPO強大的吸金效應有關，包括義翹神州、中國電信等，這導致其它板塊處于弱勢調整狀態(tài)。

除了短期因素之外，光大保德信基金認為國內外宏觀經濟的走向是導致近期市場整體偏弱的原因之一。特別是國際方面，美聯儲Taper逐漸臨近，全球流動性收縮預期有所強化，隨著近期美元指數走強，投資者對風險資產的風險偏好有所下降。

但一直以來，基金扎堆熱門賽道現象由來已久，市場板塊輪動的加速，放大了基金抱團熱門股的風險。光大證券研究團隊分析稱，尤其是目前市場呈現存量博弈態(tài)勢，基金需要更加警惕賽道擁擠風險，要像“長期馬拉松”一樣對待成長板塊，而不是短跑思維，且要做到均衡配置，而非將資金快速騰挪到某一個熱點方向。

后市展望上，華夏基金繼續(xù)維持市場下半年大勢震蕩的判斷，一方面，當前市場流動性仍然充裕，年內經濟基本面將保持平穩(wěn);另一方面，部分成長行業(yè)保持較高的景氣度，部分景氣行業(yè)的短期波動是由于短期風險事件導致，在流動性環(huán)境較為友好的情況下，對高估值股票的估值壓力相對有限，市場熱點轉向估值較低而盈利有望超預期的行業(yè)，但長線資金依然會關注部分穩(wěn)定成長行業(yè)的布局機會。