隨著我國人口老齡化進(jìn)程加快，居民個人養(yǎng)老金融需求持續(xù)上升，在此背景下，包括銀行、保險在內(nèi)等金融機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”，搶灘養(yǎng)老金融藍(lán)海市場。從金融機(jī)構(gòu)推出產(chǎn)品類型及相關(guān)規(guī)劃看，長周期、跨領(lǐng)域的復(fù)合型產(chǎn)品成為養(yǎng)老金融發(fā)展趨勢。

盡管中長期遠(yuǎn)景向好，但業(yè)內(nèi)人士也表示，當(dāng)前養(yǎng)老金融產(chǎn)品仍然存在規(guī)模不足、制度欠完善、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)待統(tǒng)一等問題，建議應(yīng)盡快完善個人養(yǎng)老金賬戶統(tǒng)籌制度，以技術(shù)支持養(yǎng)老金融的發(fā)展。

金融機(jī)構(gòu)布局養(yǎng)老市場

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年我國60周歲及以上的老年人口總量為2.64億人，占總?cè)丝诒壤?8.7%。自2000年步入老齡化社會以來的20年間，老年人口比例已增長8.4個百分點(diǎn)。

伴隨人口老齡化程度日漸加深，金融機(jī)構(gòu)對于養(yǎng)老金融的布局已在悄然加速。6月16日，交通銀行、上海農(nóng)商行不約而同地推出了各自養(yǎng)老金融品牌。此前，多家銀行也已部署相關(guān)安排，例如，建設(shè)銀行提出構(gòu)建“養(yǎng)老金融生態(tài)圈”;中信銀行提出落實(shí)“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所學(xué)、老有所樂、老有所享、老有所游”六大目標(biāo);中國銀行開啟“養(yǎng)老金融特色網(wǎng)點(diǎn)”建設(shè)等。

此外，工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)和興銀理財(cái)?shù)戎T多理財(cái)子公司也均有相關(guān)養(yǎng)老產(chǎn)品銷售。

“養(yǎng)老問題是全社會關(guān)注的熱點(diǎn)。交行將整合集團(tuán)全牌照資源，不斷創(chuàng)新養(yǎng)老金融服務(wù)供給，為廣大用戶提供具有交行特色的養(yǎng)老金融服務(wù)。”交行董事長任德奇指出。

一位銀行業(yè)人士對記者表示，銀行業(yè)目前主要通過養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融和養(yǎng)老財(cái)富金融兩方面在養(yǎng)老金融方面布局，從趨勢來看，一些旗下具有銀行、保險、理財(cái)子公司等多牌照的大型銀行會融合旗下資源，形成自身的養(yǎng)老金融全方位解決方案。

作為入局較早的“先行者”，保險機(jī)構(gòu)則在養(yǎng)老保險產(chǎn)品和養(yǎng)老社區(qū)等方面持續(xù)發(fā)力。在養(yǎng)老年金保險、個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險等方面已見成效，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點(diǎn)也在6月1日起在浙江省(含寧波市)和重慶市開展。養(yǎng)老社區(qū)更是各個大型險企的“標(biāo)配”。截至2020年9月末，共有泰康、太平、太保等10家保險機(jī)構(gòu)投資47個養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，分布于北京、上海、海南、江蘇、廣東、安徽等東部沿海以及中部的20個省市，床位數(shù)約84155個。同時，保險資金通過直接股權(quán)和間接股權(quán)投向產(chǎn)業(yè)方向?yàn)轲B(yǎng)老及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上下游醫(yī)療、健康行業(yè)的私募股權(quán)投資基金2347.82億元。

此外，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月23日，已經(jīng)成立的養(yǎng)老FOF(基金中的基金)已有209只，總規(guī)模超800億元。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，當(dāng)前養(yǎng)老金產(chǎn)品主要包括養(yǎng)老目標(biāo)基金、養(yǎng)老保險產(chǎn)品、銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品以及養(yǎng)老信托產(chǎn)品。各部門根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，不同程度參與了養(yǎng)老金融市場的開發(fā)，初步形成了多層次的個人養(yǎng)老保障體系。

“長周期”“跨領(lǐng)域”成關(guān)鍵詞

從當(dāng)前上架的養(yǎng)老金融產(chǎn)品來看，“長周期”與“跨領(lǐng)域”成為關(guān)鍵詞。

如建設(shè)銀行提出積極推進(jìn)養(yǎng)老儲蓄、養(yǎng)老理財(cái)、護(hù)理保險等中長期限養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新;交通銀行提出創(chuàng)新長周期養(yǎng)老財(cái)富管理，對養(yǎng)老客群提供一攬子智慧養(yǎng)老財(cái)富管理方案;招商銀行聯(lián)合理財(cái)子公司和保險公司共同打造養(yǎng)老系列產(chǎn)品，滿足年長客戶的金融服務(wù)需求。

中國人保在產(chǎn)品端提出，加快發(fā)展長期養(yǎng)老、年金、護(hù)理等保障型人身險產(chǎn)品，滿足不同年齡、不同收入群體的真實(shí)需求，同時把保險產(chǎn)品更加緊密地與醫(yī)療、醫(yī)藥、養(yǎng)老護(hù)理、健康管理等實(shí)體服務(wù)相結(jié)合。中國人壽集團(tuán)董事長王濱此前也表示，中國人壽在積極探索面向個人客戶的養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)，并按照監(jiān)管要求加快向長期化、凈值化方向轉(zhuǎn)型。

法詢金融監(jiān)管研究院副院長周毅欽表示，在養(yǎng)老金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面，金融機(jī)構(gòu)要本著穩(wěn)健低波動的原則，進(jìn)行長期限、跨周期的大類資產(chǎn)配置，增加養(yǎng)老客群對此類產(chǎn)品的接受度。

麥肯錫也在報(bào)告中明確指出，由于年齡、財(cái)富來源、風(fēng)險偏好、投資目標(biāo)等不同，客層內(nèi)部需求進(jìn)一步分化，客群細(xì)分經(jīng)營已成為金融機(jī)構(gòu)刻不容緩的趨勢。

“長期性理財(cái)產(chǎn)品能夠同時覆蓋多類資產(chǎn)，并有助于降低流動性管理的壓力。”交銀理財(cái)公司總裁金旗表示，銀保監(jiān)會鼓勵銀行理財(cái)子公司推出此類理財(cái)產(chǎn)品，交銀理財(cái)正在積極準(zhǔn)備長周期理財(cái)產(chǎn)品，待監(jiān)管批準(zhǔn)后將正式推出。

交銀施羅德基金有關(guān)人士表示，養(yǎng)老投資貫穿人的整個生命周期，為了促使投資者進(jìn)行長期投資，一方面要加強(qiáng)投資者教育，另一方面在產(chǎn)品布局上應(yīng)凸顯長期特點(diǎn)。

規(guī)模、制度等待完善

對于養(yǎng)老金融的發(fā)展謀篇，金融監(jiān)管已多次表態(tài)。銀保監(jiān)會主席郭樹清此前表示，總的方針是“兩條腿”走路，一方面抓現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)范，就是要正本清源，統(tǒng)一養(yǎng)老金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，清理名不副實(shí)產(chǎn)品。另一方面是開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財(cái)和基金、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等。堅(jiān)持從我國實(shí)際出發(fā)，借鑒國際正反兩方面經(jīng)驗(yàn)，探索養(yǎng)老金融改革發(fā)展的新路子。

盡管養(yǎng)老金融中長期遠(yuǎn)景向好，但業(yè)內(nèi)人士也指出，當(dāng)前個人養(yǎng)老金產(chǎn)品普遍存在規(guī)模不足、制度欠完善、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)待統(tǒng)一等問題。

王一峰指出，養(yǎng)老基金持有期較短，難以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)的長期規(guī)劃;養(yǎng)老保險產(chǎn)品覆蓋人群范圍較小，目前僅面向中高端人群;銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品缺少養(yǎng)老屬性;養(yǎng)老信托目前規(guī)模和模式尚不成熟。

對此，王一峰建議，應(yīng)盡快完善個人養(yǎng)老金賬戶統(tǒng)籌制度，為實(shí)現(xiàn)積累制養(yǎng)老金和稅收優(yōu)惠政策提供制度支持;同時通過個人賬戶制度，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，完善產(chǎn)品準(zhǔn)入，建立統(tǒng)一的養(yǎng)老金融產(chǎn)品池，方便個人投資者選擇合適的養(yǎng)老產(chǎn)品。同時，以技術(shù)支持養(yǎng)老金融的發(fā)展，金融科技的應(yīng)用能夠大大提升養(yǎng)老金體系運(yùn)營管理效率，使個人養(yǎng)老金服務(wù)更加細(xì)化，更加便利。