又漲價了!
繼7月初價格上漲后，8月初，新希望、大北農(nóng)等飼料龍頭企業(yè)再次宣布上調(diào)價格，漲價幅度從75-150元/噸不等。今年以來，A股市場飼料板塊也持續(xù)上行，2月份以來板塊漲幅達85%，6月以來也已上漲37%。同期滬指漲幅僅18%。
有券商分析顯示，原料成本大幅升高將推升飼料價格持續(xù)高位，下游豬肉價格保持高位，其他蛋白質(zhì)類產(chǎn)品存在替代效應，飼料銷量將隨之提升。疊加“禁抗”令影響，行業(yè)集中度提升加速，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。上半年，A股13家主要飼料上市公司業(yè)績大增，8家公司業(yè)績增幅逾100%，其中大北農(nóng)上半年凈利潤預增3171.66%，傲農(nóng)生物預增幅度亦超過了15倍。
上游：原材料價格攀升，支撐飼料價格上漲
7月1日起，飼料“禁抗”令正式生效，明確嚴禁使用含促生類藥物飼料添加劑。此舉將增加飼料企業(yè)研發(fā)投入，涉及藥材、設備的調(diào)整更換，將增加企業(yè)成本。所以當禁抗正式落地之時，飼料價格應聲上漲。
另外，7月以來，玉米、豆粕等原材料價格接連攀升，飼料企業(yè)的原料成本大幅升高，也將推升飼料價格持續(xù)高位。
行業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤?/strong>
2019年，全國飼料產(chǎn)量下降，行業(yè)競爭加劇，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少，行業(yè)市場集中度進一步提升。全國實際在產(chǎn)、開工率基本正常的飼料生產(chǎn)企業(yè)(不含添加劑生產(chǎn)企業(yè))減少至5016家，比2017年登記的7492家減少33.05%，大型頭部飼料企業(yè)產(chǎn)能持續(xù)增加，飼料行業(yè)集中度加速提升。
飼料根據(jù)飼喂動物的又可分為禽料、豬料、水產(chǎn)料、及反芻料等。2019年，全年工業(yè)飼料總產(chǎn)量22885.4萬噸，同比下降3.7%。
從下游來看，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉稱，從調(diào)查情況看，生豬存欄量在逐季上升，但從供給情況看，生豬生產(chǎn)供給還處于緊平衡，價格高位運行會持續(xù)一段時間，總的看豬肉價格大幅上漲可能性不大。
據(jù)中國銀河證券分析，我國豬料產(chǎn)量增速與生豬出欄增速走勢基本一致。在豬周期下行階段，飼料銷量隨著存欄量的回升而回升。豬價高位的背景下，其他蛋白質(zhì)類產(chǎn)品存在替代效應，利好禽料、反芻料銷量提升。
在當前的背景下，飼料企業(yè)分化明顯，中小企業(yè)大量退出，行業(yè)集中度提升加速，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯。
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