8月10日，鋁、鋅期權(quán)成功上市。上市當(dāng)天，鋁期權(quán)成交2665手，持倉2006手，成交額為282.66萬元，鋅期權(quán)成交4793手，持倉2410手，成交額為787.3萬元。業(yè)內(nèi)人士表示，鋁期權(quán)、鋅期權(quán)是鋁期貨、鋅期貨的有效補(bǔ)充，鋁、鋅期權(quán)上市將提高有色企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的靈活性，進(jìn)一步增強(qiáng)有色企業(yè)的競爭力，完善鋁、鋅期貨市場價(jià)格形成機(jī)制，提升我國鋁、鋅期貨市場的影響力。

“鋁期權(quán)、鋅期權(quán)的上市為實(shí)體企業(yè)提供了新的對沖工具，便于企業(yè)利用期權(quán)構(gòu)建更具有針對性的套期保值方案。”上海尚銘金屬材料有限公司副總經(jīng)理湯蕾表示，鋁期權(quán)、鋅期權(quán)的上市豐富了要素市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，使這兩個(gè)品種現(xiàn)貨與期貨市場更加立體、有效和穩(wěn)定。

期權(quán)不僅有利于完善期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，也為企業(yè)提供了多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，市場對鋁期權(quán)期待已久，特別是今年，受疫情影響鋁價(jià)波動(dòng)較大，上期所推出鋁期權(quán)可謂恰逢其時(shí)。中鋁國際貿(mào)易集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理李廣飛認(rèn)為，場內(nèi)鋁期權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)低，更易受到各類企業(yè)、機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者的青睞。對于實(shí)體企業(yè)和相關(guān)貿(mào)易公司而言，利用期貨、期權(quán)可以構(gòu)建更具針對性、更優(yōu)性價(jià)比、更加靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，特別是在尾部風(fēng)險(xiǎn)管理方面優(yōu)勢明顯。

“鋅期貨自2007年上市交易起，即為流動(dòng)性較好的品種，近幾年來市場對推出場內(nèi)期權(quán)呼聲日高，此次上期所推出以鋅期貨為標(biāo)的的期權(quán)，將會為市場注入新的流動(dòng)性，可以豐富企業(yè)的套期保值工具及策略，為實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供更多選項(xiàng)。”豫光金鉛股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，使用傳統(tǒng)期貨工具構(gòu)建的交易策略，雖簡單清晰，但在回避價(jià)格不利變動(dòng)的同時(shí)，也放棄了價(jià)格有利變化時(shí)可能得到的收益。引入期權(quán)后，企業(yè)可以根據(jù)經(jīng)營訴求，進(jìn)行更精細(xì)及靈活的風(fēng)險(xiǎn)管理策略設(shè)置。

在有色金屬相關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用中，期權(quán)可以憑借其多維度風(fēng)險(xiǎn)管理特性，協(xié)同期貨、遠(yuǎn)期等衍生品，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化、專業(yè)化管理。“在傳統(tǒng)期貨套保鎖價(jià)和基差套利的基礎(chǔ)上，企業(yè)可適時(shí)采用匹配一定比例現(xiàn)貨庫存的備兌看漲策略，賣出虛值看漲期權(quán)，收取權(quán)利金，從而優(yōu)化庫存成本，預(yù)收部分銷售利潤，平滑現(xiàn)金流，保障企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營。”華泰長城資本管理有限公司總經(jīng)理唐國靖表示，上期所推出的鋁、鋅期權(quán)，有助于豐富企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具和策略，同時(shí)可以提升場外期權(quán)定價(jià)有效性、豐富場外期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)對沖手段，場內(nèi)場外期權(quán)協(xié)同將積極發(fā)揮期貨市場功能，進(jìn)一步推動(dòng)國內(nèi)金融衍生品市場發(fā)展升級。(劉葉琳)