一直堅(jiān)持直營(yíng)的模式周黑鴨(01458.HK)，在去年11月開(kāi)放特許經(jīng)營(yíng)加盟后，再度放低了加盟門(mén)檻。

6月22日，周黑鴨宣布全面開(kāi)放單店特許經(jīng)營(yíng)，硬性條件為擁有優(yōu)質(zhì)的鋪面資源三年以上穩(wěn)定租期、自有資金30萬(wàn)元(人民幣，下同)以上。這意味著，相比于去年首次放開(kāi)加盟，周黑鴨此次大幅降低了門(mén)檻。

6月23日，周黑鴨方面在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，目前周黑鴨單店特許加盟店已有13家，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和單日產(chǎn)出能力均高于公司門(mén)店平均水平。

同日，餐飲行業(yè)專家、凌雁管理咨詢首席師林岳也告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，受到疫情的影響，周黑鴨也應(yīng)該降低加盟門(mén)檻本，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y者變得更加謹(jǐn)慎。

加盟費(fèi)用門(mén)檻驟降至30萬(wàn)

去年11月18日，周黑鴨正式開(kāi)放發(fā)展式特許經(jīng)營(yíng)模式。根據(jù)其官方數(shù)據(jù)，截至今年6月15日，周黑鴨已與19位發(fā)展式特許合作伙伴簽約，覆蓋全國(guó)51個(gè)城市和地區(qū)。

彼時(shí)，盡管放開(kāi)了加盟渠道，但時(shí)代財(cái)經(jīng)留意到，周黑鴨仍對(duì)合作商提出了包括公共資源、社會(huì)資源等在內(nèi)的諸多要求。尤其在資金方面，周黑鴨在選擇合作伙伴時(shí)，只接受連鎖加盟且初始資金不少于500萬(wàn)元。

對(duì)于此次門(mén)檻放低，周黑鴨方面解釋稱，此前特許經(jīng)營(yíng)主要面向空白城市和區(qū)域開(kāi)放，對(duì)申請(qǐng)人資質(zhì)要求高，投資較大;同時(shí)有很多中小投資人希望能夠加入并擁有屬于自己的一家周黑鴨門(mén)店。單店特許將主要面向目前直營(yíng)門(mén)店已覆蓋的區(qū)域。

除此之外，根據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)了解，特許經(jīng)營(yíng)和單店特許模式下，投資者的權(quán)益和經(jīng)營(yíng)模式也存在差異。

特許經(jīng)營(yíng)指投權(quán)人將其商號(hào)、商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)志、商業(yè)秘密等在一定條件下許可給經(jīng)營(yíng)者，允許其在一定區(qū)域內(nèi)從事與授權(quán)人相同的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù);單店特許經(jīng)營(yíng)模式則是指特許人將自己成功的單店經(jīng)營(yíng)模式許可給某一個(gè)受許人來(lái)經(jīng)營(yíng)，受許人只能開(kāi)設(shè)一家特許經(jīng)營(yíng)單店。

6月23日，食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，此前周黑鴨500萬(wàn)元的加盟費(fèi)用門(mén)檻主要是針對(duì)一些城市的大型加盟商，如今30萬(wàn)的門(mén)檻則是針對(duì)個(gè)人投資者，“相當(dāng)于把門(mén)檻從有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大公司或者個(gè)人，下調(diào)到了一些小個(gè)體戶。”

同日，餐飲行業(yè)專家、凌雁管理咨詢首席師林岳告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，過(guò)去幾年周黑鴨發(fā)展相對(duì)緩慢，而進(jìn)一步開(kāi)放單店特許模式并降低門(mén)檻，能夠加速門(mén)店的規(guī)模擴(kuò)張，進(jìn)而縮小與其他對(duì)手之間的差距。

營(yíng)收下滑、門(mén)店數(shù)量低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

大幅下調(diào)加盟門(mén)檻的背后，周黑鴨近年來(lái)營(yíng)收不斷下滑、多家門(mén)店關(guān)張。

根據(jù)周黑鴨2019年財(cái)報(bào)，該年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31.86億元，同比下滑0.8%;毛利18.01億元，同比下滑2.5%;凈利潤(rùn)為4.07億元，同比下跌24.6%。盡管2019年周黑鴨營(yíng)收和凈利潤(rùn)跌幅相比去年同期有所收窄，但相較于2017年60.9%的增速，這樣的數(shù)據(jù)不算樂(lè)觀。

在周黑鴨業(yè)績(jī)持續(xù)萎靡的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手絕味、煌上煌卻憑借“加盟”模式獲得了快速增長(zhǎng)。

2019年，絕味食品(603517.SH)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51.72億元，同比上漲18.41%;凈利潤(rùn)8.01億元，同比上漲25.06%;煌上煌(002695.SZ)的收入為21.17億元，同比上漲11.54%;凈利潤(rùn)2.20億元，同比上漲27.17%。

鴨脖不好賣，周黑鴨在門(mén)店數(shù)量上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

過(guò)去一年，周黑鴨關(guān)閉門(mén)店216家，周黑鴨新開(kāi)門(mén)店229家，凈增門(mén)店數(shù)13家，創(chuàng)造了2015年以來(lái)最高關(guān)店記錄和最低凈增門(mén)店記錄。

相較之下，絕味、煌上煌等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在門(mén)店數(shù)量上早已將周黑鴨甩在身后。截至2019年年底，絕味食品共開(kāi)設(shè)門(mén)店10954家，煌上煌也擁有門(mén)店3706家。

一直以來(lái)，周黑鴨依靠自營(yíng)模式相對(duì)較高的單店?duì)I收彌補(bǔ)其在門(mén)店數(shù)量上的不足，但近來(lái)周黑鴨直營(yíng)門(mén)店的收入也出現(xiàn)大幅下滑。

財(cái)報(bào)顯示，周黑鴨客單價(jià)從2017年的60.46元提升至2019年的62.18元，但店效從2017年的316.4萬(wàn)元降至2019年的244.9萬(wàn)元。

自營(yíng)優(yōu)勢(shì)不再明顯，周黑鴨引以為豪的高毛利率也開(kāi)始呈下滑之勢(shì)。

此前絕味、煌上煌的毛利率處于30%和40%之間，相較之下，周黑鴨毛利率一直超過(guò)60%。但是近兩年來(lái)，周黑鴨的毛利率不斷下跌，2019年為56.50%，同比下降1個(gè)百分點(diǎn)。

供應(yīng)鏈、管理能力遇考驗(yàn)

營(yíng)收、毛利率和單店收入下滑、門(mén)店數(shù)量低于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手……各種因素夾雜之下，降低加盟門(mén)檻，快速開(kāi)店或許是周黑鴨的新機(jī)會(huì)。

根據(jù)周黑鴨向時(shí)代財(cái)經(jīng)提供的數(shù)據(jù)，目前其加盟模式共有三種，分別是員工內(nèi)創(chuàng)、發(fā)展式特許和單店特許模式，截至今年5月31日，上述三類門(mén)店分別開(kāi)出12家、40家和13家。

但根據(jù)周黑鴨的計(jì)劃，今年將新開(kāi)300家門(mén)店。如今2020年已經(jīng)過(guò)半，周黑鴨僅完成開(kāi)店規(guī)劃的22%，想要在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，下半年要面臨更大壓力。

加快擴(kuò)張速度、降低加盟門(mén)檻的同時(shí)，也對(duì)周黑鴨的產(chǎn)能和管理能力提出了更高的要求。

林岳認(rèn)為，自營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)在于管理更容易規(guī)范，分店、網(wǎng)點(diǎn)可以互相合力，統(tǒng)合增效，開(kāi)放特許經(jīng)營(yíng)擴(kuò)大加盟則可以加速擴(kuò)張，形成規(guī)模效應(yīng)。但管理難度也會(huì)加大，比如如何避免食品安全事故，供應(yīng)鏈與業(yè)務(wù)體量的匹配、標(biāo)準(zhǔn)的落地和人員的培訓(xùn)上崗等，都會(huì)是非常大的挑戰(zhàn)。

朱丹蓬分析表示，除了門(mén)店管理、食品安全等方面受到考驗(yàn)外，周黑鴨或?qū)⒚媾R產(chǎn)能補(bǔ)充等問(wèn)題。

相較于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，周黑鴨供應(yīng)鏈體系布局也存在明顯短板。目前絕味食品已在國(guó)內(nèi)建立了超過(guò)20個(gè)生產(chǎn)基地，煌上煌也在布局了6個(gè)生產(chǎn)基地，而周黑鴨僅有河北、廣州和武漢3個(gè)工廠，四川、江蘇2個(gè)工廠還處在在建狀態(tài)，預(yù)計(jì)分別與2020年下半年和2021年投產(chǎn)。(作者 王言)