近期海外疫情的持續(xù)蔓延，歐美多國(guó)為抗擊疫情采取了封城、中斷交通、停工等措施，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊不斷顯現(xiàn)。汽車作為全球鋼鐵需求的重要行業(yè)，受疫情影響較大。歐美及亞洲車企紛紛陷入困難時(shí)期，開始出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，或?qū)?duì)全球鋼鐵行業(yè)的需求產(chǎn)生較大的影響。

2020年1—2月份全球除中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)生鐵產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)4.3%的同比下降，3月份全球鋼企減產(chǎn)更加集中。我們分別用全年生鐵產(chǎn)量同比下降5%、下降10%和下降20%來(lái)測(cè)算，2020年全球除中國(guó)外生鐵產(chǎn)量將同比分別減少2280萬(wàn)噸、4561萬(wàn)噸和9123萬(wàn)噸，相應(yīng)將減少鐵礦石需求量3649萬(wàn)噸、7298萬(wàn)噸和14596萬(wàn)噸，后期鐵礦石需求將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

雖然疫情在國(guó)內(nèi)已經(jīng)得到了很好的控制，但海外疫情仍在不斷蔓延，海外訂單下降，鋼材出口受阻的情況已開始顯現(xiàn)，鋼坯及熱卷等進(jìn)口資源開始增多，預(yù)計(jì)出口下降的趨勢(shì)在未來(lái)的幾個(gè)月將很難得到緩解，出口下降和進(jìn)口增加對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)資源供應(yīng)將形成較大壓力。

全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，鋼鐵需求減弱

在3月26日召開的二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)對(duì)新冠肺炎特別峰會(huì)上，世衛(wèi)組織總干事譚德塞表示，新冠肺炎大流行正以指數(shù)級(jí)速度增長(zhǎng)。如果不是所有國(guó)家都采取積極措施，數(shù)百萬(wàn)人可能喪生，這是一場(chǎng)全球危機(jī)，需要全球應(yīng)對(duì)。新冠病毒已經(jīng)有全球大流行趨勢(shì)，對(duì)全球鋼鐵行業(yè)供需均形成較大影響，近期海外鋼鐵企業(yè)宣布減產(chǎn)明顯增多，對(duì)全球鐵礦石需求以及我國(guó)鋼材出口均將形成一定影響。

汽車作為全球鋼鐵需求的重要行業(yè)，受疫情沖擊較大。歐美及亞洲車企都陷入困難期，開始出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)。

歐洲方面，截至目前，大眾、戴姆勒、寶馬、豐田等主流汽車制造商在歐洲陸續(xù)關(guān)閉70余家工廠，停工期限4到6周不等，歐洲當(dāng)?shù)仄嚠a(chǎn)業(yè)發(fā)展被迫停滯，且汽車產(chǎn)業(yè)恢復(fù)正常時(shí)間無(wú)法確定。

美洲方面，過(guò)去幾天，北美各地的汽車廠紛紛關(guān)閉。雖然其中一些工廠原定于本月底復(fù)工，但密歇根州州長(zhǎng)惠特默的緊急命令一直持續(xù)到4月13日。福特公司本周表示，將無(wú)限期延長(zhǎng)關(guān)閉北美工廠的時(shí)間。美國(guó)汽車制造商通用汽車3月26日稱其全體受薪員工將臨時(shí)降薪20%，以期在新冠肺炎疫情肆虐的情況下為公司節(jié)約現(xiàn)金，該決定將影響近6.9萬(wàn)名員工。汽車研究和銷售平臺(tái)TrueCar的子公司ALG預(yù)測(cè)，最壞的情況是，工廠關(guān)閉周期持續(xù)到整個(gè)夏季，這樣美國(guó)全年的汽車銷量將較此前預(yù)期的1690萬(wàn)臺(tái)減少570萬(wàn)臺(tái)。而即使大部分工廠在5月1日前復(fù)工，今年的銷量也將下降160萬(wàn)臺(tái)。

亞洲方面，今年2月，現(xiàn)代汽車集團(tuán)出現(xiàn)了零部件供貨中斷的情況，已暫停韓國(guó)工廠的車輛生產(chǎn)工作。據(jù)悉，現(xiàn)代汽車在韓國(guó)設(shè)有七家工廠，同時(shí)韓國(guó)也是現(xiàn)代汽車最大的生產(chǎn)基地。3月18日，現(xiàn)代汽車關(guān)閉了位于亞拉巴馬州蒙哥馬利的裝配廠。目前，現(xiàn)代汽車在捷克及印度的工廠也暫停了生產(chǎn)。在供應(yīng)鏈脫節(jié)、工廠停工、經(jīng)銷商停業(yè)、市場(chǎng)需求萎縮等多重壓力下，韓國(guó)整車企業(yè)、零部件制造商等正面臨前所未有的生存危機(jī)。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，韓國(guó)汽車零部件公司或?qū)⒃趦蓚€(gè)月內(nèi)出現(xiàn)連鎖倒閉。

全球以汽車為代表的制造業(yè)受疫情沖擊，開始出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，對(duì)全球鋼鐵行業(yè)需求將不可避免形成重大影響。

2020年春節(jié)后汽車減產(chǎn)更加密集

2019年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，鋼鐵需求下降，海外鋼廠開始減產(chǎn)。由于廢鋼價(jià)格下跌，長(zhǎng)流程鋼廠相對(duì)電爐成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)減弱，生鐵減量幅度大于粗鋼。據(jù)國(guó)際鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2019年全球除中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)共生產(chǎn)粗鋼8.74億噸，同比下降0.7%;共生產(chǎn)生鐵4.56億噸，同比下降4.8%。2020年1—2月份全球除中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)共生產(chǎn)粗鋼1.38億噸，同比下降1.8%;生產(chǎn)生鐵0.73億噸，同比下降4.3%。

2020年春節(jié)后，隨著新冠肺炎疫情在海外不斷蔓延，海外鋼廠生產(chǎn)受到不同程度的影響，進(jìn)入3月份后，歐美地區(qū)疫情形勢(shì)更加嚴(yán)重，多國(guó)開始限制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，鋼鐵企業(yè)在需求下降以及疫情防控影響下集中出現(xiàn)減產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2—3月份海外鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)信息如下：

我國(guó)鋼材出口難度加大

近日經(jīng)合組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布恩表示，目前全球經(jīng)濟(jì)停擺的規(guī)模相當(dāng)于全球GDP的25%—35%。3月23日，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)總裁表示：“2020年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)衰退，至少像金融危機(jī)一樣糟或更糟，但我們期待2021年能夠出現(xiàn)反彈。”

我們參考2008年金融危機(jī)時(shí)的全球粗鋼和生鐵產(chǎn)量變化，對(duì)后期產(chǎn)量變化進(jìn)行推測(cè)。2008年8月歐美金融機(jī)構(gòu)集中爆出因美國(guó)次級(jí)房貸風(fēng)暴產(chǎn)生巨大虧損，金融風(fēng)險(xiǎn)迅速向?qū)嶓w蔓延，9月開始全球除中國(guó)以外國(guó)家和地區(qū)粗鋼及生鐵產(chǎn)量出現(xiàn)同比下降，此后同比降幅不斷擴(kuò)大，2008年11月到2009年7年，全球除中國(guó)外粗鋼及生鐵產(chǎn)量同比降幅均超過(guò)20%，直到2009年11月，粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比才由負(fù)轉(zhuǎn)正。2008年10月—2009年9月，全球除中國(guó)外粗鋼及生鐵產(chǎn)量平均同比降幅分別達(dá)到28.13%和28.93%。

2020年1—2月份全球除中國(guó)以及國(guó)家和地區(qū)生鐵產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)4.3%的同比下降，3月份全球鋼企減產(chǎn)更加集中。據(jù)歐洲疾控中心最新預(yù)計(jì)，新冠疫情在氣溫上升的夏季結(jié)束可能性較低。即使全球疫情在二季度末能夠基本得到控制，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊也將會(huì)貫穿到2020年全年。我們分別用全年生鐵產(chǎn)量同比下降5%、下降10%和下降20%來(lái)測(cè)算，2020年全球除中國(guó)外生鐵產(chǎn)量將同比分別減少2280萬(wàn)噸、4561萬(wàn)噸和9123萬(wàn)噸，相應(yīng)將減少鐵礦石需求量3649萬(wàn)噸、7298萬(wàn)噸和14596萬(wàn)噸，后期鐵礦石需求將面臨較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

另外，從我國(guó)鋼材出口情況來(lái)看，自2015年我國(guó)鋼材出口量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.12億噸后，此后逐年下降，至2019年鋼材出口量降至6429萬(wàn)噸，同比下降7.28%，較2015年的峰值水平下降42.8%。2020年1—2月份我國(guó)鋼材出口量為781.1萬(wàn)噸，同比減少288.6萬(wàn)噸，下降27%，創(chuàng)下2018年3月份以來(lái)的最快降速。

據(jù)財(cái)政部3月17日發(fā)布的《關(guān)于提高部分產(chǎn)品出口退稅率的公告》，其中部分鋼鐵產(chǎn)品的退稅率提高至13%，這將有效減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提升企業(yè)出口鋼鐵產(chǎn)品的積極性。不過(guò)雖然疫情在國(guó)內(nèi)已經(jīng)得到了很好的控制，但海外疫情仍在不斷蔓延，造成的海外訂單下降，鋼材出口受阻的情況已開始出現(xiàn)，鋼坯及熱卷等進(jìn)口資源開始增多，預(yù)計(jì)出口下降的趨勢(shì)在未來(lái)的幾個(gè)月都很難得到緩解，出口下降和進(jìn)口增加對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)資源供應(yīng)將形成較大壓力。(作者單位：光大期貨)

本文內(nèi)容僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)