周二北上資金當日凈流入達142.29億元，本月已累計凈流入超300億元;與此同時，滬股通開通以來累計凈流入重回10000億上方。

自開通以來，北向資金僅有12個交易日凈買入額超過100億元，4月14日和7日凈流入額142.29億元和126.74億元分別排名歷史第5和第6位。

從日內(nèi)合計買賣總額來看，昨日北向資金合計買賣850億元，在歷史上排名第23位，在今年2月份和3月份，北向資金有多次日內(nèi)買賣金額超過1000億元的紀錄。

外資大買通常對應(yīng)重要底部

北上資金歷史上流入過百億元的交易日，大多都對應(yīng)了A股的重要底部或者底部區(qū)間。如2019年11月26日，北上資金單日買214.30億元。

再如今年的2月3日和2月6日，北向資金分別凈流入181.89億元和105.58億元，更久遠的紀錄則在2018年年底，北向資金大舉凈買入后市場往往展開了強勢反彈。

外資風格更傾向于價值投資，在多次凈買入過百億元的交易日中，大盤點位多分布在2500~3000點之間，整體處在歷史低位，體現(xiàn)北上資金善于低位逆向布局、“買便宜股”的思路。

光大證券認為，美股恐慌暴跌和美元指數(shù)上漲造成的流動性危機已化解，而A股市場估值所隱含的增速預期已低于經(jīng)濟的長期潛在增長率，進入值得價值投資的區(qū)間，在流動性危機化解之后北上資金理應(yīng)回補A股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

外資重倉股加倉動向

陸股通前十大活躍股中，家用電器、白酒股凈買入較多。周二(4月14日)前十活躍股中陸股通凈買入仍以大盤股為主，其中寧德時代和貴州茅臺凈買入成交最多，均超過11億元，寧德時代日內(nèi)漲停。

陸股通前十大活躍股中，僅五只個股遭凈賣出。凈賣出個股行業(yè)分布分散，分別是中國平安、中國國旅、海螺水泥、恒瑞醫(yī)藥、東方財富。美尚生態(tài)、旭升股份、欣旺達、賽騰股份、領(lǐng)益智造、祁連山、移遠通信等持股比例單日提升超過1%，華西股份、贛鋒鋰業(yè)、順網(wǎng)科技、寧德時代、國軒高科、中科創(chuàng)達、通富微電、金石資源、珀萊雅、東方雨虹等持股比例提升超過0.7%.

從外資重倉占流通股比例超過5%的個股來看，65%的個股都獲得了加倉，昨日祁連山、移遠通信、寧德時代、珀萊雅、東方雨虹、韋爾股份、光環(huán)新網(wǎng)、華蘭生物、工業(yè)富聯(lián)、三七互娛、金域醫(yī)學、徐工機械、三花智控、丸美股份、浙江鼎力、杰瑞股份、中際旭創(chuàng)、國瓷材料、雙匯發(fā)展、深南電路持股比例提升居前，幅度均超過0.3%。

地素時尚、奧士康、瀚藍環(huán)境、三棵樹、百潤股份、中公教育、國藥一致持股比例下降居前，幅度超過0.2%。

綜合來看，外資昨日大舉加倉了新能源汽車和科技板塊。從周度視角來看，北上趨勢回流以來，集中回流食品飲料、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)。根據(jù)測算，近三周以來，食品飲料、電子、醫(yī)藥生物、銀行和計算機回流幅度居前，分別凈流入44.90億元、36.12億元、33.19億元、21.29億元和20.96億元。

市場底部拐點臨近

廣發(fā)證券認為，本輪危機以來A股外資流動符合海外經(jīng)驗規(guī)律。①本輪疫情危機期外資凈流出A股，且凈流出滯后于股市觸頂;②本輪疫情危機北上資金凈流出A股規(guī)模約占北上資金持有A股規(guī)模的比例約為8%，未超過大型危機外資最大凈流出10%的上限;③當前階段外資轉(zhuǎn)為凈流入A股，且凈流入滯后于股市的近期底部。A股外資重倉股走勢符合海外經(jīng)驗規(guī)律，外資重倉股危機前期相對收益為負，危機后期相對收益為正。整體資金流層面，把握中短期A股外資流動的關(guān)鍵之錨在于全球風險偏好和全球流動性的走勢。而全球風險偏好主要與海外疫情發(fā)展、主要國家對沖政策等因素相關(guān)，近期上述因素均向樂觀方向發(fā)展，外資有望恢復正常的凈流入態(tài)勢。外資重倉股層面，外資流向?qū)股行業(yè)配置具有一定的參考意義和啟發(fā)，但并非A股主導因素。當前階段內(nèi)外資剛好形成共振，一方面是危機后期外資恢復流入外資重倉股往往跑贏市場，另一方面境內(nèi)投資者傾向于選擇受全球供應(yīng)鏈影響較小的內(nèi)需內(nèi)供行業(yè)。3月下旬以來，包括食品飲料、醫(yī)藥生物等外資重倉股明顯跑贏市場，一方面與海外經(jīng)驗相吻合，即危機后期外資流入外資重倉股往往跑贏市場。另一方面，在全球疫情擴散背景下，受全球供應(yīng)鏈影響較小、具有內(nèi)需內(nèi)供邏輯的食品飲料、醫(yī)藥生物等行業(yè)也成為內(nèi)資投資者的最優(yōu)選擇。

國盛證券認為，2750點附近的階段性底部多次被觸及已被市場普遍認可，每次到該位置附近總有資金積極抄底，同時外資也大幅凈流入，量能相對顯著放大，內(nèi)外資金對市場形成共振，有望延續(xù)反彈走勢。隨著一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的披露以及海外疫情的趨穩(wěn)，相對全面客觀評估疫情對國內(nèi)經(jīng)濟的影響成為可能，政策定調(diào)預計會更加明朗和積極，力度會更強，措施會更具體，投資者此前的擔憂也會落地，預計市場底部拐點也因此將在本周各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)落地后得到確認。