剛剛過去的這個周末，比起OPEC+歷史性減產(chǎn)協(xié)議達成，國內(nèi)丙烯價格的瘋狂上行，或更能刺激國內(nèi)化工行業(yè)人士的敏感神經(jīng)。

丙烯上演周末瘋狂

“太瘋狂了，4月10日丙烯監(jiān)測的市場價格還不到6000元/噸，4月12日有工廠價格就報到12000元/噸了，也就一個周末的時間，價格就翻了一倍。”4月13日早間，生意社資深化工分析師滿蓉蓉與證券時報•e公司記者交流時感嘆。

她表示，上月山東丙烯價格震蕩下滑，月末再次急降，月跌幅超15%。4月1日，當?shù)乇﹥r格繼續(xù)下滑100-200元/噸，2日仍有下行50元/噸左右，3日部分企業(yè)價格小漲50-100元/噸，后清明期間丙烯價格穩(wěn)步上調(diào)，7日開始價格每日上揚100元/噸左右，10日上揚了200-300元/噸。

4月11日，也就是上周六，丙烯市場出現(xiàn)了普遍1000元/噸以上的上調(diào)，4月12日，山東地區(qū)丙烯市場價格單日宣漲普遍超1000元/噸，漲幅達35.02%，部分企業(yè)更是暴漲5000元/噸，漲幅已近100%，市場成交已飆升至8000-12000元/噸，部分廠家暫停報價。

卓創(chuàng)丙烯分析師韓永也表示，上周末丙烯價格大漲，山東丙烯價格周六漲1000-1100元/噸，周天漲500-5000元/噸，丙烯價格由6000元/噸左右最高漲至12000元/噸。但價格漲后虛高異常，昨日山東丙烯主流價格在7400-8000元/噸，但仍較上周五價格漲幅達23%-25%。

的確，周末兩天時間，丙烯價格巨幅上行，成為國內(nèi)化工行業(yè)人士的關(guān)注熱點。有券商化工分析師發(fā)朋友圈表示，“庚子年注定是不凡的一年，而4月上半月更是如此。盡管11日-12日是周末，但烯烴人估計都是瘋狂度過的，相比OPEC+會議，丙烯、聚丙烯更加的瘋狂。”

如韓永所言，丙烯的周末瘋狂，與下游聚丙烯的帶動密切相關(guān)。

4月13日早間，國內(nèi)期貨市場上聚丙烯主力合約2009再度強勢上行，截至上午收盤報7224元/噸，漲幅5.92%。而此前在4月10日，聚丙烯主力09合約開盤6650點，最高7007點，收盤6983點，日漲240點，漲幅3.56%;而05合約則大漲732點，當日漲停，漲幅高達10%。

聚丙烯5月合約走勢圖

事實上，4月至今，聚丙烯一直維持了強勢行情。生意社大宗榜監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月1-10日PP現(xiàn)貨小幅震蕩后走穩(wěn)，自6日急速拉升，本旬漲幅11.45%，周漲幅更是高達14.36%。

“原油的直接下游就是丙烯，而丙烯下游是聚丙烯。長期以來，由于原油、聚丙烯均作為期貨商品，受市場關(guān)注度和影響較強，丙烯的價格傳導一直未明顯體現(xiàn)。但近期，受上下游市場的多重影響，丙烯開始受到關(guān)注，也就引發(fā)了此番異常的價格大幅上行。”談及近期丙烯上下游的情況，滿蓉蓉表示，4月2日，受沙特和俄羅斯有望達成減產(chǎn)協(xié)議的影響，WTI和布倫特分別創(chuàng)下紀錄最大的日漲幅，均超過25%。之后幾日，油價沖高后持續(xù)震蕩，直至9日OPEC+特別會議落下帷幕，其減產(chǎn)額度不及市場預期，油價再度下行，WTI報22.76元/桶，跌2.33美元;布倫特原油期貨報31.48美元/桶，跌1.36美元。4月上旬，油價總體漲幅11.13%。原油為石化產(chǎn)業(yè)鏈最上游，其價格的變動對其產(chǎn)業(yè)鏈上下產(chǎn)品的影響毋容置疑，4月上旬丙烯價格因原油漲而大漲，聚丙烯同樣受其影響強勢上行。但是通常，從現(xiàn)貨的生產(chǎn)流通角度，此種傳導作用的顯現(xiàn)，通常會延續(xù)到2-3個月之后，而期貨角度的直接跟漲，則更普遍地被認為是投資心理和情緒的影響。

此外更重要的時，聚丙烯下游產(chǎn)品為BOPP薄膜、CPP薄膜、塑編、注塑、無紡布等。由于當前龐大的防控物資需求，社會短期內(nèi)對部分醫(yī)療用品及其上游的需求暴增。激增的需求令聚丙烯企業(yè)和社會措手不及，石化企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)產(chǎn)緊缺品種。目前纖維料的生產(chǎn)已到歷史高點水平，熔噴聚丙烯也經(jīng)歷了大幅度的擴產(chǎn)。即使如此，部分牌號產(chǎn)品仍然缺口較大，“口罩危機”是推高聚丙烯需求的主要因素。

熔噴布畸形高價依然持續(xù)

采訪中，不少行業(yè)分析人士對證券時報•e公司記者表示，近日包括丙烯、聚丙烯在內(nèi)的化工產(chǎn)品價格大幅上行，與前段時間備受關(guān)注的熔噴布緊缺情況存密切關(guān)聯(lián)。

河南省長垣市是全國衛(wèi)材生產(chǎn)基地，被稱為“衛(wèi)材之鄉(xiāng)”。公開資料顯示，長垣擁有各類衛(wèi)材企業(yè)70多家，經(jīng)營企業(yè)2000多家，平時占據(jù)全國市場銷量50%以上。據(jù)當?shù)厝私榻B，由于新冠肺炎疫情，長垣的口罩產(chǎn)業(yè)近段時間更是獲得飛速發(fā)展，周邊封丘、滑縣等地也都陸續(xù)上馬了大量民用口罩生產(chǎn)線。

長垣“土著”張風華(化名)是當?shù)乜谡謴S的老人。4月13日在與證券時報•e公司記者交流近期生產(chǎn)情況時他表示，由于缺乏熔噴布，自家工廠已經(jīng)停產(chǎn)，“根本買不到原料，即使能采購到一點，也不夠一天用的。”

他表示，當?shù)卮饲叭蹏姴级鄰奶旖蛞患移髽I(yè)采購，但如今該廠每天產(chǎn)量不過十幾噸，根本不夠分。由于原材料供應緊張，長垣地區(qū)很多口罩生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)不再生產(chǎn)。

一不具名券商分析師周末在其朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)消息顯示。“聚丙烯瘋漲的原因，是口罩需求爆發(fā)性增長的帶動。伴隨全國口罩機集中開工，對布的需求量到達巔峰。因為新增口罩機大多數(shù)是行業(yè)外人士，而噴溶布的緊張使得口罩廠依賴‘朋友圈’模式購買，購買力的疊加釋放使得本身相對緊張的噴溶布一直穩(wěn)定在30-50萬元。居高不下的噴溶布使得新增布廠將部分需求轉(zhuǎn)向了纖維料，賽科成為4月份財富代表，一車s2040轉(zhuǎn)手就可以帶來最高200萬的利潤。正如馬克思所言，暴利讓人瘋狂，一天漲5000元的聚丙烯粉料又深深刺痛了丙烯工廠貪婪的心，周日丙烯也漲5000。”

“聚丙烯產(chǎn)品主要就分為拉絲料和纖維料兩種，拉絲料就是目前聚丙烯大宗市場報價的產(chǎn)品，而纖維料下游可用于口罩生產(chǎn)。目前品種需求和轉(zhuǎn)產(chǎn)排產(chǎn)的傾斜也造成了共聚注塑料、拉絲料等牌號生產(chǎn)比例降低。排產(chǎn)錯配矛盾造成了其他品種產(chǎn)品供應短缺預期，其中拉絲料便是需求量大剛需強的代表，因此期貨聚丙烯價格也出現(xiàn)大幅上行。”談及聚丙烯期貨價格上漲的內(nèi)因，滿蓉蓉表示，相比期貨價格，聚丙烯纖維料價格目前報價更是離譜，市場上有貿(mào)易商單噸報價已達六七十萬元，其中也很少有人能真正拿出實物來。

生意社調(diào)研得知，當前紡粘無紡布生產(chǎn)廠家無現(xiàn)貨，訂單排到了幾十天之后，對外不報價;對應的經(jīng)銷企業(yè)，報價不一，單層紡粘無紡布有4.5萬/噸、4.9萬/噸、5萬/噸以及以上的價格。而熔噴無紡布，多家生產(chǎn)企業(yè)咨詢下來，皆被告知無貨;其經(jīng)銷企業(yè)，報價良莠不齊，從含稅價近30萬/噸(30-40天后貨)，到不開票價格50萬/噸，甚至到60、70萬/噸的高價。據(jù)了解，熔噴布在2019年12月價格1.8萬/噸，年后至今漲幅高達3000%多，甚至一天內(nèi)漲價數(shù)萬的情形。

亂象凸顯 多廠家急發(fā)聲明

值得關(guān)注的是，由于熔噴布產(chǎn)品的價格畸高和供需面錯配問題，目前行業(yè)亂象已然凸顯。

“4月10日，包括中國神華煤制油化工有限公司銷售分公司、中煤化(天津)化工銷售有限公司等均發(fā)布《聲明》，對其公司產(chǎn)銷的兩個牌號的纖維料的用途做了說明，并對其提及產(chǎn)品被用于特殊領(lǐng)域不做保證、不承擔責任，號召廣大客戶正確使用產(chǎn)品，共同為抗擊疫情繼續(xù)做出自己的努力和貢獻。”滿蓉蓉告訴證券時報•e公司記者，由于口罩生產(chǎn)過程中用料亂象，多家上游企業(yè)已相繼發(fā)聲。

張風華與證券時報•e公司記者交流時也表示，“很多人把70、80的熔噴布拿出來當95的賣高價，廠里幾次采購來發(fā)現(xiàn)貨是假的，根本不達標無法生產(chǎn)，目前對采購渠道也都十分謹慎。”

據(jù)了解，生產(chǎn)醫(yī)用口罩所用的無紡布屬于高熔指聚丙烯，溶指范圍在31-44，其具有較好的流動性和較窄的分子量分布，可得到更加穩(wěn)定的無紡布產(chǎn)品，適合生產(chǎn)口罩。而熔噴層選用的是超高溶指聚丙烯，指熔指在45以上的溶指聚丙烯產(chǎn)品。

醫(yī)用防護服通常采用復合材料制成，如用聚酯或聚丙烯紡絲成網(wǎng)非織造布與透氣微孔薄膜或其它非織造布復合，或采用水刺非織造布與透氣微孔薄膜復合，或采用木槳復合水刺非織造布。目前廣泛使用聚乙烯閃紡法非織造布及紡黏/熔噴/紡黏(SMS)或紡黏/熔噴/熔噴/紡黏(SMMS)復合非織造布與微孔薄膜復合，并經(jīng)“三拒一抗”(拒水、拒血液、拒酒精，抗靜電)功能性后整理。

值得注意的是，上述《聲明》中提及的S2024、S2040、Z20S、2040S，是上述兩家企業(yè)應對疫情、順應市場需求排產(chǎn)并銷售的纖維料，主要用于紡粘無紡布的加工應用，且近期S2024、S2040、Z20S、2040S產(chǎn)品價格溢價幅度較大。熔噴無紡布單價是紡粘無紡布的10-15倍，且因熔噴布對原料和生產(chǎn)工藝要求更為嚴格，其產(chǎn)量低、獲取難。當前，國家已對熔噴布價格有嚴格管控，生產(chǎn)廠家不隨意報價，且中石化、中石油、國機集團等大企及沃特新材料、廈門延江、金發(fā)科技等上市公司都在積極布局熔噴布生產(chǎn)線，產(chǎn)能有望迅速提升。

“在當前特殊形勢下，市場對無紡布的需求量巨大，作為無紡布原料的聚丙烯，自然備受矚目。新國標《聚丙烯(PP)樹脂GB/T 12670-2008》將聚丙烯劃分為窄帶類、注塑類、擠出類、纖維類和擠出薄膜類等五大類別。其中，大商所上市的PP為其中產(chǎn)量最大、用途集中的窄帶類聚丙烯，即拉絲類PP，該類聚丙烯主要用于編織制品和BOPP薄膜產(chǎn)品的生產(chǎn);而作為口罩重要組成部分的熔噴無紡布和紡粘無紡布，其主要原材料卻是熔噴聚丙烯和高熔纖維聚丙烯。拉絲級PP和口罩用纖維料為不同類的聚丙烯原料。”滿蓉蓉表示，據(jù)行業(yè)人士透露，當前口罩和無紡布生產(chǎn)企業(yè)實力大小不一，部分地區(qū)幾乎家家戶戶都在產(chǎn)口罩;據(jù)其反映，近期當?shù)厮少彽娜蹏姴蓟蚣徴碂o紡布質(zhì)量參差不齊，跟以前相比具有很大差別，這種現(xiàn)象反映口罩所用無紡布的生產(chǎn)端出現(xiàn)問題，或者是采用的聚丙烯原料不合格，亦或是工藝存在問題。當前防控需要，對醫(yī)用無紡布及其原料需求的巨大缺口造成了市場供應端的良莠不齊，由此引發(fā)了原料廠家的擔憂。近期，上海賽科、中國神華、中煤化等企業(yè)發(fā)布聲明、表示廠家對其提及牌號的聚丙烯纖維料在噴熔無紡布領(lǐng)域的加工和應用不提供任何保證，可說明一些問題。

她提出，值得注意的是，當前市場上部分無紡布生產(chǎn)商對不同類別聚丙烯產(chǎn)品用途的錯誤理解及投機者掀起的炒作熱潮，使得一些投資者聯(lián)系當前防控形勢的需要、錯誤地對拉絲級聚丙烯行情有更過多的期待。后市，依照當前趨勢來看，特殊形勢持續(xù)期間，聚丙烯價格也許仍將居高不下。不同的是拉絲PP也許會因成本上漲助推或者產(chǎn)量減少而漲，纖維類PP或許短期會因為需求缺口保持價格高位。

口罩狂歡擾亂產(chǎn)業(yè)鏈

受近段時間原油價格上漲影響，化工行業(yè)產(chǎn)品部分得到價格恢復。

據(jù)生意社價格監(jiān)測，2020年第14周(4.6-4.10)大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共28種，其中漲幅5%以上的商品共13種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的14.9%;漲幅前3的商品分別為純苯(21.34%)、粗苯(20.34%)、丙酮(15.79%)。

環(huán)比下降的商品共有28種，跌幅在5%以上的商品共5種，占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的5.7%;跌幅前3的產(chǎn)品分別為乙烯(-11.31%)、丁二烯(-10.19%)、苯胺(-5.63%)。

“盡管近期有些化工產(chǎn)品價格上漲，但大部分還是虧損的，用他們開玩笑的話說，就是充話費送的一樣。”滿蓉蓉告訴證券時報•e公司記者，受此前原油價格腰斬影響，國內(nèi)化工產(chǎn)品多數(shù)價格創(chuàng)出近年新低，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)虧損明顯。但由于口罩等防疫物品的市場需求旺盛，聚丙烯等產(chǎn)品價格成為“異類”，打破了傳統(tǒng)的上下游傳導關(guān)系。

她舉例稱，雖然近幾日丙烯價格因為受口罩等產(chǎn)品價格急速上行，但丙烯的衍生品丙烯腈價格卻出現(xiàn)連續(xù)下跌，僅4月10日單噸就下跌1400元，報價低至6400元/噸，創(chuàng)出近年新低。

有券商分析師近日也發(fā)布消息顯示，丙烯儲存能力有限，貿(mào)易商難以長久存貨，罐容壓力大。目前丙烯日產(chǎn)量處于高位，而下游多數(shù)衍生品還在艱難度日。

按照丙烯此前市場成交價8000元來算，環(huán)氧丙烷已虧損550元/噸;正丁醇虧損1650元/噸;辛醇虧損1800元/噸;丙烯腈虧損4200元/噸。

面對丙烯的不靠譜，下游工廠開始絕食以示不滿。環(huán)氧丙烷產(chǎn)商中金嶺裝置降負至5成，鑫岳降負至5-6成，石大勝華計劃停車。丁辛醇產(chǎn)商中華魯恒升已于9號起停車檢修，魯西化工暫維持一條線生產(chǎn)，建蘭裝置停車，利華益煉化降負運行。丙烯腈產(chǎn)商中海力降負運行，存停車預期。丙酮苯酚產(chǎn)商利華益維遠降負至6成。