近期，監(jiān)管層通過(guò)定向降準(zhǔn)、降低負(fù)債端綜合成本等方式屢屢出拳，意在引導(dǎo)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持，合理引導(dǎo)全社會(huì)融資成本下降。在此背景下，3月份出現(xiàn)的各期限定存利率普漲現(xiàn)象或難再現(xiàn)。

“從近兩年的銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境來(lái)看，受利率市場(chǎng)化、監(jiān)管趨嚴(yán)以及同業(yè)負(fù)債縮減等因素影響，商業(yè)銀行負(fù)債端壓力相對(duì)較大，存款拓展競(jìng)爭(zhēng)一直較為激烈。”交通銀行總行發(fā)展研究部高級(jí)研究員趙亞蕊告訴記者，近兩年來(lái)銀行的存款壓力一直不同程度地存在，非金融企業(yè)或者個(gè)人儲(chǔ)戶(hù)的“低成本”存款拓展仍然備受重視。

定存利率逆勢(shì)上揚(yáng)難續(xù)

“現(xiàn)在1年期定存2.1%，3年期定存利率3.7%，大額存單沒(méi)有額度做不了。3年期定存利率比上個(gè)月略降，從今年來(lái)看，存款利率應(yīng)該都是下降趨勢(shì)。”4月15日，交通銀行陸家嘴支行業(yè)務(wù)經(jīng)理告訴證券時(shí)報(bào)記者，部分中小銀行的定存利率也許不同，但在貨幣寬松、定向降準(zhǔn)的背景下，大行各期限定存利率水平情況相差不大。

在招商銀行陸家嘴中心支行，記者看到，除了起存金額5000元的3月、1年、3年、5年期定存產(chǎn)品，及起存金額5萬(wàn)元起的1年、3年、5年期定存產(chǎn)品之外，招行還推出了期限在61天-365天的多款利率收益相對(duì)較高的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品來(lái)積極攬客。對(duì)于利率走勢(shì)，招行個(gè)人業(yè)務(wù)經(jīng)理判斷類(lèi)似，“5000元起存，1年期定存利率2.05%(基準(zhǔn)上浮36.7%)、3年期定存3.72%，61天的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品參考收益率3.52%，年內(nèi)來(lái)看定存利率不會(huì)更高，只會(huì)更低。”

而在3月份，銀行各期限定期存款平均利率均明顯上升。融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)，3月份，3年期定存利率環(huán)比上漲4.2BP，其次是5年期定存利率環(huán)比上漲3BP;此外，其余期限定期存款平均利率已經(jīng)上漲至去年9、10月水平。3月發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率為5.11%、環(huán)比大幅增長(zhǎng)42BP，近年來(lái)首次升至5%以上。

對(duì)于在市場(chǎng)利率持續(xù)下降的背景下，定期存款利率才會(huì)出現(xiàn)逆勢(shì)上升的現(xiàn)象，趙亞蕊向證券時(shí)報(bào)記者分析，從目前這個(gè)時(shí)間段來(lái)看，主要受兩方面因素影響，“一是季末受監(jiān)管和績(jī)效考核等因素影響，攬儲(chǔ)壓力上升;二是受疫情影響，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)緊張，對(duì)公存款受到較大影響。”

“之前銀行網(wǎng)點(diǎn)沒(méi)有全部正常營(yíng)業(yè)，個(gè)人儲(chǔ)戶(hù)、小微企業(yè)以及一些大的企業(yè)都受到疫情影響，因此銀行在季末時(shí)點(diǎn)的攬儲(chǔ)壓力大于以往，相比大行而言，中小銀行的壓力會(huì)更大一些，畢竟大行優(yōu)質(zhì)的央企、國(guó)企資源較多。”融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏稱(chēng)。

銀行凈息差恐整體收窄

4月15日早間，央行放出兩個(gè)重磅消息：一是對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約4000億元，平均每家中小銀行可獲得長(zhǎng)期資金約1億元;二是開(kāi)展1000億元MLF操作并下調(diào)操作利率20基點(diǎn)，促使商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加大信貸投放。

事實(shí)上，今年以來(lái)，監(jiān)管已出臺(tái)的多項(xiàng)政策均意在引導(dǎo)銀行降低負(fù)債端成本。而早在年初，從中國(guó)人民銀行正式發(fā)文規(guī)范銀行存款產(chǎn)品問(wèn)題的動(dòng)作來(lái)看，端倪已現(xiàn)。

從2019年各家銀行的年報(bào)披露情況看，凈息差變化中，國(guó)有銀行中除了交通銀行同比上升7BP，其他幾家國(guó)有銀行凈息差均下降，其中郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)業(yè)銀行降幅較大，分別同比下降17BP、16BP。目前已披露數(shù)據(jù)的股份行全體上升，光大銀行、平安銀行、民生銀行增幅較大，分別同比上升34BP、27BP、24BP。

不過(guò)，2020年銀行凈息差恐整體收窄。國(guó)盛證券金融行業(yè)首席分析師馬婷婷認(rèn)為，在不考慮到期期限、重定價(jià)節(jié)奏的情況下，從影響息差主要因素分析的測(cè)算結(jié)果為：資產(chǎn)端上，貸款利率跟隨LPR每下降20bps，對(duì)息差的負(fù)面影響大約11bps;負(fù)債端方面，存款基準(zhǔn)利率、同業(yè)存單利率每下降20bps，對(duì)息差正面支撐約8bps;降準(zhǔn)影響上，每下調(diào)50bps，對(duì)息差正面支撐約1pc。

針對(duì)市場(chǎng)對(duì)銀行息差承壓的擔(dān)憂(yōu)，馬婷婷認(rèn)為，2020年息差確有一定的下行壓力，但預(yù)計(jì)整體可控，當(dāng)前銀行(申萬(wàn))板塊估值基本處于歷史最低，對(duì)應(yīng)隱含不良率超過(guò)13%，安全邊際較足;不少中小行受益于生息資產(chǎn)收益率相對(duì)較高、負(fù)債端同業(yè)存單占比相對(duì)較高，實(shí)際息差還有所提升。