1、融資方式，即企業(yè)融資的渠道。

【資料圖】

2、它可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。

3、　　債務(wù)性融資包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。

4、債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策，對資金的運用也沒有決策權(quán)。

5、　　債務(wù)融資可分為營運資本融資與資本性支出融資，其優(yōu)點是借入資金并在有還款能力的適當(dāng)時候償還給債權(quán)人。

6、債務(wù)融資的主要渠道有朋友、銀行及其他金融機構(gòu)。

7、營運資本負(fù)債融資（流動資產(chǎn)——流動負(fù)債），一般是借入短期負(fù)債，購買存貨支付應(yīng)付賬款，如果特許人必須通過增加存貨和給員工加薪來實現(xiàn)更高的銷售和利潤，這種融資方式往往就十分合適和必要。

8、　　營運資本負(fù)債融資一般是從銀行貸款、商業(yè)信用社或信用合作社獲得，它是短期的。

9、資本性支出融資（土地、建筑、設(shè)備及固定資產(chǎn)），是通過簽訂長期債務(wù)合同獲得。

10、在特許企業(yè)啟動市場擴張或重組時，尤其要進(jìn)行資本性支出融資。

11、資本性支出融資的主要渠道有商業(yè)銀行、風(fēng)險資本、制造商、壽險公司及其他商業(yè)貸款人。

12、債務(wù)融資通常有銀行貸款、股票融資、債ā融資及融資租賃等方式。

13、較適合目前國內(nèi)特許企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資的是銀行定期（質(zhì)押）貸款和融資租賃。

14、特許人可根據(jù)種類和要求的不同，來取得改善經(jīng)營或拓展市場所需的資金。

15、　　1.銀行定期貸款　　銀行是特許企業(yè)最主要的融資渠道。

16、按資金性質(zhì)，可分為流動資金貸款、固定資產(chǎn)貸款和專項貸款三類。

17、專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優(yōu)惠，貸款分為信用貸款、擔(dān)保貸款和票據(jù)貼現(xiàn)。

18、其中，定期（質(zhì)押）貸款是銀行與特許人簽定的一種正式合同，約定特許人在特定時期（貸款期限）內(nèi)使用一定量的資本（本金）并支付既定比例的利息。

19、這種貸款一般要求按月歸還部分本金和利息，或允許采用貸款償還方式付款，即貸款期間僅償還部分本金，到期時償還一筆金額較大的貸款。

20、通常，這種貸款一般要求提供抵押物（土地、建筑不動產(chǎn)、設(shè)備或其它固定資產(chǎn)），如果特許人不能按規(guī)定還貸，銀行將沒收這些抵押物。

21、　　2.融資租賃　　融資租賃又稱金融租賃，是一種新的產(chǎn)品營銷和資產(chǎn)管理的運作模式，也是一種資產(chǎn)性資金融通方式。

22、它是所有權(quán)與使用權(quán)之間的一種借貸關(guān)系，即出租人（所有者）在一定期間內(nèi)將租賃物租給承租人（使用者）使用，承租人則按租約規(guī)定分期付給一定的租賃費，到期取得該租賃物的所有權(quán)。

23、融資租賃實際上是以融物的形式達(dá)到融資的目的。

24、對于中小型特許經(jīng)營企業(yè)來說，融資租賃是融資與融物的結(jié)合，集貿(mào)易、金融、租借為一體，運作比較靈活、簡單，對提高企業(yè)的籌資融資效益是十分有效的融資方式。

25、常使用的有營業(yè)租賃、金融租賃或者分期付款、售后租回等方式。

26、　　權(quán)益融資是指向其他投資者出售公司的所有權(quán)，即用所有者的權(quán)益來交換資金。

27、這將涉及到公司的合伙人、所有者和投資者間分派公司的經(jīng)營和管理責(zé)任。

28、權(quán)益融資可以讓企業(yè)創(chuàng)辦人不必用現(xiàn)金回報其它投資者，而是與它們分享企業(yè)利潤并承擔(dān)管理責(zé)任，投資者以紅利形式分得企業(yè)利潤。

29、權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險投資公司。

30、為了改善經(jīng)營或進(jìn)行擴張，特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得需的所資本。

31、　　風(fēng)險投資　　當(dāng)一個發(fā)展中的特許人需要額外的資本來使他的經(jīng)營計劃獲得成功，但卻缺少抵押品或者相關(guān)能力和資歷來還付本息時，或者特許人想從一家商業(yè)銀行進(jìn)行傳統(tǒng)的債務(wù)融資而特許人又需要證明他自己能夠還付本息時，該特許人可認(rèn)真考慮風(fēng)險投資本為公司融資的來源之一。

32、但特許人需要面對的現(xiàn)實問題是：由于特許人需要資本來彌補“軟成本”—包括人員成本和市場營銷成本，特許人可能較難獲得債務(wù)融資。

33、不過，隨著特許經(jīng)營已成為國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的成功商業(yè)模式，越來越多的私人投資者和風(fēng)險投資機構(gòu)愿意向特許人提供資本了。

34、比如：國內(nèi)的火鍋餐飲連鎖品牌小肥羊和經(jīng)濟型連鎖酒店品牌如家，剛剛在2006年度獲得風(fēng)險投資機構(gòu)的資金。

35、　　但是，風(fēng)險基金的要求也非?？量?，他們總是在努力尋求那些勇于進(jìn)取、生活和經(jīng)營方式都積極向上并富有進(jìn)取精神的企業(yè)家。

36、　　此外，風(fēng)險基金往往要求持有特許經(jīng)營企業(yè)一定的股權(quán)，要求參與董事會，要求特許人提供詳細(xì)的報告，列明企業(yè)發(fā)展計劃、財務(wù)規(guī)劃、產(chǎn)品特征、管理層的能力等。

37、在股本結(jié)構(gòu)上，還要求企業(yè)管理層必須投入一定比例的資金，一般在25#M~T^02左右，以約束管理層對企業(yè)的承諾。

38、　　2.合伙　　這是特許人在發(fā)展初期融資常用的渠道之一。

39、合伙企業(yè)成立的一個前提是：合伙人愿意一起合作并同意投入一定的初始資金用于預(yù)期的費用支出。

40、當(dāng)合伙企業(yè)的財產(chǎn)不足清償?shù)狡趥鶆?wù)時,各合伙人均應(yīng)承但無限連帶清償責(zé)任；各合伙人對執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)享有同等權(quán)利。

41、這種合伙形式，根據(jù)合伙法規(guī)定，合伙企業(yè)只能按無限合伙方式設(shè)立，所有合伙人都必須對合伙企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任，由此所有合伙人只能作為普通合伙人對合伙的債務(wù)負(fù)連帶責(zé)任，除非不投資或介入其他經(jīng)濟活動。

42、根據(jù)規(guī)定，經(jīng)營決策要經(jīng)過全體合伙人的同意。

43、任何普通合伙人都可以成為特許經(jīng)營體系的加盟商。

44、所有合伙人對企業(yè)的所有債務(wù)負(fù)全責(zé)，并承諾積極參于管理企業(yè)，并按所得利潤分別納稅。

45、　　另一種合伙方式是有限合伙。

46、有限合伙人僅以投資額為限承擔(dān)企業(yè)債務(wù)或承擔(dān)約定的風(fēng)險，得到的好處是可以分享企業(yè)利潤并享受個人稅收優(yōu)惠。

47、如果有限合伙人確實參于企業(yè)管理，則此合伙人自行轉(zhuǎn)為普通合伙人。

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