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中金基金量化指數(shù)部、多資產(chǎn)部負(fù)責(zé)人耿帥軍在2023年下半年的投資展望中表示,經(jīng)濟復(fù)蘇內(nèi)生動能有望邊際走強,市場機會大于風(fēng)險,通過不斷挖掘具備長期配置價值的策略,同時相對均衡地配置各類策略,或可獲取較穩(wěn)健、可持續(xù)的長期收益。
耿帥軍表示,展望2023年下半年,我國經(jīng)濟增長仍面臨諸多挑戰(zhàn),但預(yù)計經(jīng)濟復(fù)蘇內(nèi)生動能有望邊際走強,加之國內(nèi)仍存在較大政策支持空間,對經(jīng)濟復(fù)蘇持續(xù)性不必過于擔(dān)憂。市場機會大于風(fēng)險,首先經(jīng)歷近期調(diào)整,A股市場或已反映比較悲觀的增長預(yù)期;再者,主要板塊估值、投資者風(fēng)險偏好、市場走勢結(jié)構(gòu)等均出現(xiàn)了歷史常見的偏底部特征。
耿帥軍分析,上半年數(shù)字經(jīng)濟等主題投資表現(xiàn)出色,在此背景下,基本面、交易類等各類投資策略輪動現(xiàn)象明顯,Alpha獲取難度加大。隨著疫情對上市公司盈利帶來的擾動不斷淡化,市場有望逐步從預(yù)期博弈階段進入基本面驗證階段。同時,維持成長、質(zhì)量、價值、市值等主要投資風(fēng)格表現(xiàn)或相對均衡的判斷,投資者可以更多關(guān)注自下而上的選股機會。
他表示,選股策略方面,將堅持“高質(zhì)研究驅(qū)動高效投資”的理念,不斷挖掘具備長期配置價值的策略,同時相對均衡地配置各類策略;在基金組合構(gòu)造方面,將堅持“識別風(fēng)格、甄別能力”的投資理念,通過自上而下的配置以及自下而上地選基進行分散化投資;在風(fēng)格配置上,將堅持適度均衡的配置思路,以避免單一風(fēng)格對組合造成的較大波動;在基金選擇上,將繼續(xù)精選有穩(wěn)定投資風(fēng)格和穩(wěn)健選股能力的產(chǎn)品,力爭獲取可持續(xù)的長期收益,助力提升投資者獲得感。
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