來源：壹財(cái)信

(相關(guān)資料圖)

作者：江 崢

浙江雅虎汽車部件股份有限公司（下稱“雅虎股份”）主要從事汽車座椅骨架總成及零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括汽車座椅骨架總成及分總成件、沖壓件、模具等。

目前，雅虎股份正在全力沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO，《壹財(cái)信》研究其公告內(nèi)容及公開資料后發(fā)現(xiàn)，雅虎股份存在一些問題：有兩子公司曾因工傷事故卷入勞動(dòng)糾紛，依賴大客戶的同時(shí)還向該客戶采購(gòu)商品，一主要產(chǎn)品的毛利率數(shù)據(jù)存在疑點(diǎn)等。

兩子公司曾因工傷事故被告

據(jù)招股書，截至2022年12月31日，雅虎股份共有8家控股公司。據(jù)中國(guó)裁判文書網(wǎng)，2019年至2022年，雅虎股份有兩家子公司與員工發(fā)生了勞動(dòng)爭(zhēng)議糾紛，訴訟金額共計(jì)229,279.09元。

據(jù)民事判決書（2021）川0112民初2908號(hào)和（2021）川01民終17395號(hào)，曾與成都雅虎汽車內(nèi)飾有限公司（下稱“成都雅虎”）簽訂勞動(dòng)合同的自然人劉永，因任職期間合同糾紛、發(fā)生工傷事故等情況，于2021年向法院提起訴訟。原告劉永認(rèn)為被告成都雅虎在其任職期間“未提供勞動(dòng)保護(hù)條件、未足額支付工資和繳納社保，因此解除勞動(dòng)合同的，被告應(yīng)當(dāng)支付經(jīng)濟(jì)賠償金”。法院最終判決成都雅虎向劉永支付：一次性傷殘就業(yè)補(bǔ)助金64,910.00元，二倍工資差額8,028.70元，未休年休假工資10,114.95元，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償46,750.00元等金額共計(jì)129,803.65元。

另?yè)?jù)民事判決書（2019）吉0192民初261號(hào)，2019年，雅虎股份子公司長(zhǎng)春雅虎汽車部件有限公司（下稱“長(zhǎng)春雅虎”）將彩鋼房搭建的項(xiàng)目外包給長(zhǎng)春市朗威鋼結(jié)構(gòu)工程有限公司（下稱“朗威公司”），而朗威公司將部分工程分包給沒有資質(zhì)的長(zhǎng)春盟友石材裝飾工程有限公司（法定代表人：黃福成）。李國(guó)偉在進(jìn)行搭建彩鋼板作業(yè)時(shí)發(fā)生事故，并由此起訴長(zhǎng)春雅虎、朗威公司和黃福成承擔(dān)誤工費(fèi)、營(yíng)養(yǎng)費(fèi)、交通費(fèi)、殘疾賠償金等費(fèi)用。法院最終判決長(zhǎng)春雅虎、朗威公司和黃福成三方共同承擔(dān)傷殘賠償金、精神撫慰金等共計(jì)99,475.44元。

除了上述兩子公司因工傷事故涉糾紛外，雅虎股份合作的勞務(wù)外包公司也涉及勞動(dòng)訴訟。

據(jù)招股書，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，雅虎股份及子公司會(huì)在臨時(shí)性、輔助性或者替代性的工作崗位使用勞務(wù)外包人員。報(bào)告期各期末，雅虎股份及子公司勞務(wù)外包人員分別為275人、129人和159人，占期末總用工人數(shù)的比例分別為23.38%、11.39%和12.59%。

據(jù)問詢回復(fù)（2022年年報(bào)數(shù)據(jù)更新版），報(bào)告期內(nèi)，雅虎股份向吉林省樂信商務(wù)服務(wù)有限公司（下稱“樂信商務(wù)”）支付的各期勞務(wù)費(fèi)用分別為116.45萬元、335.11萬元和256.82萬元，占勞務(wù)費(fèi)用總額的比例分別為17.52%、37.68%和40.87%，是雅虎股份2021年度和2022年度第一大勞務(wù)服務(wù)商。

據(jù)民事裁定書（2021）吉0192民初1884號(hào)和（2022）吉0192民初1609號(hào)，樂信商務(wù)于2021年和2022年分別被自然人王建佳和王艷成以勞動(dòng)爭(zhēng)議為由起訴后又撤訴。

雅虎股份向溫州拓宏企業(yè)管理咨詢有限公司（下稱“溫州拓宏”）支付的各期勞務(wù)費(fèi)用分別為384.58萬元、313.04萬元和171.52萬元，占勞務(wù)費(fèi)用總額的比例分別為57.87%、35.20%和27.29%，為雅虎股份2020年度第一大勞務(wù)服務(wù)商、2021年度和2022年度第二大勞務(wù)服務(wù)商。

據(jù)企查查，溫州拓宏于2021年因非法使用童工和未安排未成年工進(jìn)行健康檢查被處罰。

（截圖來自企查查）

大客戶還身兼大供應(yīng)商

據(jù)招股書，雅虎股份的主要客戶為長(zhǎng)春一汽富維安道拓汽車金屬零部件有限公司（下稱“一汽富維安道拓金屬”）、長(zhǎng)春一汽富維汽車零部件股份有限公司、安道拓（重慶）汽車部件有限公司等知名汽車零部件企業(yè)，相關(guān)產(chǎn)品最終應(yīng)用于一汽大眾、一汽豐田、一汽紅旗等車企相關(guān)車型。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，雅虎股份前五大客戶銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為87.95%、86.20%和81.98%，客戶集中度較高。其中，大客戶一汽富維安道拓金屬各期銷售額分別為21,145.26萬元、22,309.39萬元和19,027.17萬元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為39.61%、30.54%和29.26%，是報(bào)告期各期的第一大客戶。

值得一提的是，大客戶一汽富維安道拓金屬同時(shí)又是雅虎股份的大供應(yīng)商。

據(jù)招股書，2020年和2021年，雅虎科技向一汽富維安道拓金屬主要采購(gòu)滑軌和調(diào)角器共計(jì)957.66萬元和3,641.44萬元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為2.39%和6.28%。

此外，還有一新設(shè)立的公司在成立當(dāng)年便成為雅虎股份的大供應(yīng)商。

據(jù)招股書，瑞安曉挺于2019年、2020年和2022年位列雅虎股份前五大供應(yīng)商，雅虎股份主要向其采購(gòu)鋼絲件，金額分別為736.74萬元、984.83萬元和1,171.24萬元，占營(yíng)業(yè)成本的比例分別為2.05%、2.46%和2.28%。

據(jù)企查查，瑞安曉挺成立于2019年4月，經(jīng)營(yíng)范圍包括汽車零部件及配件制造、汽車零配件零售和批發(fā)等。

一主要產(chǎn)品毛利率存在疑點(diǎn)

《壹財(cái)信》在研究過程中發(fā)現(xiàn)，雅虎股份2022年一主要產(chǎn)品的毛利率存在疑點(diǎn)。

據(jù)招股書，總成件產(chǎn)品（包括座椅骨架總成和分總成）各期毛利率為22.62%、17.83%和18.23%，2020年度和2021年度高于行業(yè)均值。但是奇怪的是，招股書披露的骨架總成和分總成的兩產(chǎn)品毛利率都為0.00%，與總成件產(chǎn)品毛利率有明顯差異，不知道總成件的毛利率又是從何產(chǎn)生？也不知道招股書對(duì)骨架總成和分總成的產(chǎn)品單價(jià)或單位成本是否披露有誤？

（數(shù)據(jù)來源招股書）

據(jù)招股書，座椅骨架總成報(bào)告期內(nèi)收入占總成件收入的比重分別為42.04%、62.64%和48.63%，波動(dòng)明顯。而此次IPO募集資金的63.32%（20,950.00萬元）將用于汽車座椅骨架總成及核心零部件擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

另?yè)?jù)招股書，總成件是雅虎股份的主要產(chǎn)品之一，各期營(yíng)業(yè)收入分別為21,925.75萬元、38,357.62萬元和29,458.91萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為44.34%、56.87%和49.04%；各期毛利額分別為4,960.07萬元、6,838.83萬元和5,370.11萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利額的比例分別為38.02%、46.54%和40.09%。綜上，雅虎股份總成件的毛利額貢獻(xiàn)率約為40%左右，也明顯低于其營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)率，應(yīng)對(duì)其毛利率的疑點(diǎn)給予解釋說明。