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行情回顧：

上游挺價意愿強烈，終端需求回暖，本周碳酸鋰價格企穩(wěn)反彈。本周碳酸鋰價格反彈。99.5%電池級碳酸鋰均價上漲9000元/噸至195000元/噸，環(huán)比上漲4.84%。工業(yè)級碳酸鋰均價上漲21000元/噸至178000元/噸，環(huán)比上漲13.38%。鋰價目前于外采鋰云母精礦提鋰成本線下方暫穩(wěn)運行，生產商挺價意愿較強，碳酸鋰工廠庫存維持高位，下游詢價持續(xù)回暖。近期電碳-工碳價差波動較為劇烈，五一節(jié)前一度達到四萬元/噸的差價，吸引部分資金收購工碳進行套利。近期電碳工碳價差收窄至17000元。本周氫氧化鋰價格企穩(wěn)。電池級氫氧化鋰均價上漲3000元/噸至196400元/噸，環(huán)比上漲1.55%。工業(yè)級氫氧化鋰均價持平上周，錄得158000元/噸。

邏輯觀點：

原料端：海外礦山開采穩(wěn)步推進，但澳洲鋰輝石供應仍較緊缺。前期鋰價跌破外采鋰云母提鋰成本線后，本周鋰礦價格企穩(wěn)。截至5月6日，進口鋰輝石精礦均價為3350美元/噸，環(huán)比持平上周值。截至5月6日，鋰云母礦均價為3350元/噸，環(huán)比持平上周值。

供需基本面：碳酸鋰現(xiàn)貨市場供需格局維持偏松，進口波動較小，國內鹽湖產量持續(xù)回升，碳酸鋰供應較為穩(wěn)定。

下游：三元材料價格持穩(wěn)，下游詢價積極但備采需求維持后置。正極廠商產量小幅下降，開工率小幅回升至46%，庫存小幅累庫。磷酸鐵鋰價格維持偏弱，動力型磷酸鐵鋰均價微漲1000元/噸至6.8萬元/噸，周環(huán)比上漲1.49%；儲能型磷酸鐵鋰均價漲1000元/噸至7.1萬元/噸，環(huán)比上漲1.43%。下游需求回暖但電芯庫存仍處高位，部分正極材料廠商維持降負減產，開工率小幅上升至45%。3月我國動力電池產量共計51.2GWh，但3月動力電池裝車量僅27.77GWh，生產出來的動力電池幾乎半數(shù)還沒有實際用于裝機，前期產能快速釋放后，鋰電池庫存持續(xù)累積。近期下游需求回暖，但電芯庫存仍處于高位，電池廠商暫以去庫為主。

終端：乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，4月新能源車市場零售52.9萬輛，同比增87%，環(huán)比降3%；今年累計零售185.2萬輛，同比增37%。中國汽車流通協(xié)會數(shù)據顯示，車市仍然相對處于不景氣區(qū)間。就新能源汽車而言，3月新能源市場零售達到了34.3%以上的銷售滲透率，較年初仍有較好的增長。地方支持政策及車展等刺激新能源汽車消費，前期新能源車生產成本下行逐步體現(xiàn)在整車價格之中，后續(xù)新能源乘用車對消費者的吸引力或有所增強。

未來展望：隨著二季度終端銷售回暖帶動鋰鹽需求，鋰鹽基本面將有所改善，鋰價下方成本支撐較強，后市或維持偏強震蕩。