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事項(xiàng):2023年3月收官,百強(qiáng)房企銷售拿地榜單、30城商品房成交、300城住宅用地成交等數(shù)據(jù)均已出爐。

國信地產(chǎn)觀點(diǎn):1)3月房地產(chǎn)銷售維持復(fù)蘇勢頭,一方面購房者信心正逐步重筑,另一方面房企的供應(yīng)量明顯增大。2)3月土地市場持續(xù)回溫,但300城住宅用地成交建面仍處于歷年較低水平,城市間的分化依然明顯。3)投資建議:2023年第一季度收官,地產(chǎn)基本面修復(fù)態(tài)勢明確,銷售持續(xù)復(fù)蘇,土地市場回溫。但不管是商品房市場還是土地市場,供應(yīng)端對成交量的影響較大,核心城市與其他城市的熱度分化明顯,后續(xù)修復(fù)的力度有待觀察。盡管仍有政策放松預(yù)期,但銷售的恢復(fù)速度是當(dāng)下最核心的變量。當(dāng)前階段,地產(chǎn)板塊投資應(yīng)自下而上尋找增長標(biāo)的。我們看好拿地積極、有增長預(yù)期的α屬性較強(qiáng)的公司,核心推薦越秀地產(chǎn)、華潤置地。4)風(fēng)險(xiǎn)提示:①政策落地效果及后續(xù)推出強(qiáng)度不及預(yù)期;②外部環(huán)境變化等因素致行業(yè)基本面超預(yù)期下行;③房企信用風(fēng)險(xiǎn)事件超預(yù)期沖擊。

評論:?3月房地產(chǎn)銷售維持復(fù)蘇勢頭,一方面購房者信心正逐步重筑,另一方面房企的供應(yīng)量明顯增大根據(jù)克而瑞百強(qiáng)房企銷售榜單,2023年3月單月,百強(qiáng)房企全口徑銷售額7457億元,環(huán)比+44％,單月同比+29％,較2月單月同比提升了17個百分點(diǎn)。2023年1-3月,百強(qiáng)房企累計(jì)全口徑銷售額16635億元,同比+2.2％,較1-2月累計(jì)同比提升了15個百分點(diǎn)。從房企維度看,仍是去年拿地強(qiáng)度較高的房企的銷售同比表現(xiàn)相對較好,其中國央企占比較高。

根據(jù)30城商品房成交數(shù)據(jù)來看,銷售表現(xiàn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。2023年3月,30城商品房累計(jì)成交面積1604萬㎡,同比+40％,環(huán)比+46％。2023年截至3月31日,30城商品房累計(jì)成交面積3552萬㎡,同比+2.8％,較2月末累計(jì)同比-15.6％提升了18.4個百分點(diǎn)。

銷售持續(xù)復(fù)蘇,一方面是隨著疫情影響減弱、經(jīng)濟(jì)活動恢復(fù)常態(tài),購房者的信心逐步重筑,另一方面3月是地產(chǎn)傳統(tǒng)旺季,房企的供應(yīng)量明顯增大。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)跟蹤,2023年3月重點(diǎn)30城供應(yīng)爆發(fā),環(huán)比大增164％,而銷售環(huán)比增速低于供應(yīng)增速,因此后續(xù)復(fù)蘇的持續(xù)性還有待觀察。