萬億級大風口，所有投資人等待的官宣來了。

今日(4月20日)，國家發(fā)改委首次明確了中國“新基建”的范圍、當前的工作重點。據國家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術發(fā)展司司長伍浩表示，新型基礎設施建設(簡稱“新基建”)主要包括3個方面內容：

一是信息基礎設施。主要是指基于新一代信息技術演化生成的基礎設施，比如，以5G、物聯網、工業(yè)互聯網、衛(wèi)星互聯網為代表的通信網絡基礎設施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等;

二是融合基礎設施。主要是指深度應用互聯網、大數據、人工智能等技術，支撐傳統(tǒng)基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施，比如，智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等;

三是創(chuàng)新基礎設施。主要是指支撐科學研究、技術開發(fā)、產品研制的具有公益屬性的基礎設施，比如，重大科技基礎設施、科教基礎設施、產業(yè)技術創(chuàng)新基礎設施等。

國家發(fā)改委相關負責人進一步表示，伴隨著技術革命，“新基建”的內涵、外延不是一成不變的。下一步將加強頂層設計，修訂完善有利于新興行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的準入規(guī)則，加快推動5G網絡部署、全國一體化大數據中心建設。

自此，萬眾矚目的“新基建”的投資方向已經確定，其中5G、大數據的建設，將加速推進，超出市場預期。另外，衛(wèi)星互聯網首次被納入“新基建”的范圍。

受此影響，今日午后，A股的衛(wèi)星互聯網板塊集體飆升，截至收盤，中國衛(wèi)通(601698)直線封板，中國衛(wèi)星(600118)、北斗星通(002151)等個股大幅跟漲。

新基建，10000億級大風口

美國學者邁克爾·波特發(fā)表的《國家競爭優(yōu)勢》指出，每一個國家的發(fā)展都將經歷生產要素驅動、投資驅動、創(chuàng)新驅動、財富驅動等四個發(fā)展階段。

1981-2018年期間，中國經歷前兩大發(fā)展階段：人口、土地等生產要素驅動;地產、傳統(tǒng)基建為代表的投資驅動。中國經濟規(guī)模不斷發(fā)展壯大的同時，GDP增速開始呈現下行趨勢，2019年中國GDP達到99.09萬億元，同比增速為6.1%，同比下降0.6個百分點。

在經濟體量逼近100萬億、增速趨緩的背景下，中國經濟發(fā)展的驅動力已然進入了由投資驅動向創(chuàng)新驅動轉變的關鍵時刻，中國亦將開啟“大創(chuàng)新時代”。

“要想富，先修路”，開啟“大創(chuàng)新時代”也必然需要“新基建”的鋪路。2020年以來，從中央密集部署，到資本市場熱捧，“新基建”正式站上風口。

2020年以來，中國高層開始密集提及“新型基礎設施建設”。3月4日，中共中央政治局常務委員會召開會議，明確強調加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。

同時，地方政府亦迅速響應，自2020年以來，已有25個省市的政府工作報告重點提及“新基建”，其中　8　個地區(qū)明確規(guī)劃了2020年內計劃新建5G基站的數量，合計超過30萬個。

據不完全統(tǒng)計，截止3月5日，已有24個省市區(qū)發(fā)布了未來重點項目投資計劃，2.2萬個項目總投資金額將達到48.6萬億元，其中2020年度將完成的投資總規(guī)模近8萬億元。

而2020年在一場疫情的沖擊下，拉動中國經濟的“2駕馬車”：消費、出口雙雙承壓，可以預見，基建投資將成為2020年穩(wěn)增長的主要驅動力。

三年2000億！巨頭入局，PE/VC扎堆"新基建"

風口，歷來都是資本瘋狂追逐的“獵物”，更何況是下注中國即將開啟的“大創(chuàng)新時代”。

嗅覺敏銳的巨頭—阿里巴巴率先下注，今日(4月20日)，阿里云宣布：未來3年再投2000億，用于云操作系統(tǒng)、服務器、芯片等重大核心技術研發(fā)攻堅和面向未來的數據中心建設。

據阿里云智能總裁張建鋒表示，我們對未來有信心，對數字經濟有信心。云智能是阿里巴巴的核心戰(zhàn)略之一，我們已經堅持投了十一年，不會因為疫情而減少投入，反而要加大投入。未來三年，阿里云再投2000億，用來搞新基建。

巨頭開路，風投機構的熱情也非常旺盛。2015年6月以來，在以　PE/VC　為代表的一級市場領域上，資本對技術創(chuàng)新方向的關注度依然不減，隨著鼓勵科技創(chuàng)新的政策不斷出臺，PE/VC　在科技信息領域的投資規(guī)模在快速上升。

據Wind數據統(tǒng)計顯示，2018-2020年4月份，中國PE/VC投資金額居前的行業(yè)分別是信息技術、可選消費、醫(yī)療保健、金融、工業(yè)。其中，信息技術產業(yè)發(fā)展與“新基建”緊密相關，累計投資金額高達8980.8億元。

而2020年，將是成為“新基建”大規(guī)模鋪開的元年，疊加國家鼓勵民間資本參與基建的政策效應，以科技基建、技術創(chuàng)新為內核的新基建，將持續(xù)吸引風投資本的關注。

即使是面臨疫情的沖擊，大部分投融資項目停滯的背景下，2020年至今，PE/VC機構在信息技術行業(yè)完成了642筆投資，總投資金額為562億元。

民間資本只是“新基建”大潮中的力量之一，而更強大的資本投入仍是由政府主導。

今日，財政部預算司一級巡視員王克冰表示，經國務院批準，前期提前下達了2020年部分新增地方政府債券額度達18480億元，其中專項債券達12900億元，用于基建投資的專項債占比81.9%，將成為“新基建”最重要的長期資金。

另外，據中泰證券表示，地方財政的預算內資金(財政收入+赤字)也將成為2020年“新基建”投資的重要來源。

5G、大數據將加速，更曝光1個新領域

今日，發(fā)改委召開新聞發(fā)布會透露了一個重要信息：下一步，國家發(fā)改委聯合相關部門的重點工作為加快推動5G網絡部署，促進光纖寬帶網絡的優(yōu)化升級，加快全國一體化大數據中心建設。

很顯然，5G、大數據中心的部署、建設將進一步加快，投資進度大概率將超預期。以　5G　基站建設為例，此前中國三大運營商(移動、聯通、電信)的5G基建計劃為：

截至2019年底，5G基站建設數額已超13萬個，用戶規(guī)模增速超100萬/月，用戶規(guī)模與網絡覆蓋范圍同步擴大，且在國家高層定調之下，推進速度或超預期。

根據中國信通院發(fā)布的測算，到2025年5G網絡建設投資累計將達到1.2萬億元，5G網絡建設還將帶動產業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)應用投資，預計到2025年將累計帶動超過3.5萬億元投資。

另外，大數據中心也是被重點加速推進的“新基建”細分領域，大數據中心是云計算的基礎設施。隨著云服務收入的快速增長，IT　巨頭在大數據中心的投入將不斷增加，其中阿里云剛剛披露的2000億計劃中，大數據中心正是重點建設的項目之一。

據賽迪顧問的數據測算，2019-2021年中國大數據市場規(guī)模將保持30%以上增速，到　2021年達到　4920.3　億元。同時，大數據與實體經濟的融合也將加速，將推動大數據在金融、電信、醫(yī)療等領域的應用。

值得注意的是，今日發(fā)改委對“新基建”的定調更透露了一個重要“預期差”，首次將衛(wèi)星互聯網納入“新基建”范疇，而此前熱議的7大“新基建”領域并沒有衛(wèi)星互聯網的身影。

據賽迪智庫無線電管理研究所的報告顯示，衛(wèi)星互聯網的投入成本隨著技術進步明顯下降，各國紛紛將衛(wèi)星互聯網建設上升為國家的戰(zhàn)略之一，衛(wèi)星通信發(fā)展迎來新風口。

其中，美國航空公司SpaceX提出1.2萬顆太空“星鏈”計劃：預計2027年11月前發(fā)射12000顆，截至目前已發(fā)射300顆工作衛(wèi)星組網。

天風證券表示，中國衛(wèi)星互聯網納入“新基建”范疇，預計將1.1萬顆左右衛(wèi)星入軌，出現1-2個超級星座，衛(wèi)星制造端2021年或達22.5億美元，2027年或將達58.1億美元。衛(wèi)星互聯網的建設將有望使車聯網等需要低通信延時、高定位精度的應用場景得到廣泛應用。