4月3日，國家郵政局發(fā)布2020年3月份中國快遞發(fā)展指數(shù)報告。經(jīng)測算，2020年3月份中國快遞發(fā)展指數(shù)為214.9，同比(較上年同期)提高23.4%，行業(yè)基本恢復(fù)至疫情前的發(fā)展水平。3月份，快遞業(yè)務(wù)量預(yù)計完成57億件，同比增長17.3%;快遞業(yè)務(wù)收入預(yù)計完成715億元，同比增長20%。報告預(yù)計，4月份快遞業(yè)務(wù)量同比增速在20%左右，行業(yè)發(fā)展全面走出疫情陰霾。

由于行業(yè)數(shù)據(jù)向好，市場表現(xiàn)也較為突出。自3月19日大盤觸底反彈震蕩以來，物流倉儲板塊累計上漲6.09%，跑贏上證指數(shù)4.8個百分點(同期滬指漲1.29%)。

從市場表現(xiàn)來看，3月19日以來，板塊內(nèi)20只個股實現(xiàn)區(qū)間上漲，占比48.78%，其中，廈門象嶼(13.11%)、密爾克衛(wèi)(13.06%)、恒通股份(10.98%)等3只個股漲幅超10%，下跌居前的3只個股均為ST類。

從已公布的2019年年報業(yè)績來看，物流類公司成長性普遍較好。11家披露去年年報的公司中，實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤同比增長的公司有9家，占比81.82%，其中，保稅科技和天順股份增幅居前，分別達到574.15%和315.40%。從歸屬母公司股東的凈利潤總額來看，順豐控股以57.97億元排第一位，中國外運以28.03億元居第二。

對于凈利潤超過50億元的順豐控股，東北證券分析師判斷，順豐將形成ToB及ToC端的雙龍頭格局，短期內(nèi)重點關(guān)注時效底盤及特惠專配、快運的發(fā)展，長期關(guān)注供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)變化。疫情下，順豐逆勢向上，預(yù)計一季度營收及業(yè)務(wù)量增速達42%至65%。

物流行業(yè)的投資布局，機構(gòu)普遍認為有兩個因素支撐疫情下的物流行業(yè)利潤增長。第一，在疫情的沖擊下，受到政策特別扶持，近一個月不斷有針對快遞行業(yè)的政策紅利，比如減稅、減免過路費等，都會帶來業(yè)績的增厚。

第二，疫情下，居民網(wǎng)購生活必需品保持高頻態(tài)勢，支撐快遞需求?？紤]疫情對件量的影響，一季度業(yè)績或有沖擊，政策利好可能需要到二季度才能反映。天弘基金認為，快遞作為物流的核心，恢復(fù)程度要領(lǐng)先于整個經(jīng)濟體，而且行業(yè)整體增速仍然較高。2月底，行業(yè)整體復(fù)工率達到8成左右;3月份復(fù)工已基本完成，件量增速預(yù)計也將逐步恢復(fù)到20%的增速水平。預(yù)計二季度將受益于疫情對線上消費模式的改變帶來業(yè)務(wù)量增速的持續(xù)提升。

華泰證券認為，展望2020年，考慮快遞產(chǎn)能恢復(fù)后的網(wǎng)購消費反彈，暫時維持全年20%的件量增速判斷;考慮件量低于預(yù)期和成本壓力(減稅降費和油價下跌部分改善成本)，預(yù)計行業(yè)2020年首季盈利繼續(xù)承壓，個股首選順豐控股(時效件盈利上行+供應(yīng)鏈估值上行)。

物流板塊的部分個股也得到評級機構(gòu)看好。近30日內(nèi)評級機構(gòu)對13只公司給出評級，推薦其中11家公司股票。其中，順豐控股獲得機構(gòu)9次的買入評級，8次的增持評級。此外，獲得2次以上推薦評級的公司有6家，分別為：密爾克衛(wèi)、韻達股份、中國外運、傳化智聯(lián)、嘉友國際、圓通速遞。

同時，機構(gòu)給出7只個股的目標價，其中有6只個股最新收盤價未達到近30日內(nèi)券商分析師給予的最高目標價。音飛儲存、嘉友國際、圓通速遞、韻達股份等4只個股距目標價有逾20%的上升空間。