新股頻頻破發(fā)，受到多方關(guān)注。4月21日晚間，證監(jiān)會副主席方星海在博鰲亞洲論壇2022年年會分論壇上談到新股破發(fā)的問題。他表示，最近有些IPO跌破發(fā)行價，不是說IPO太多了，而是說定價能力要進(jìn)一步提升。

記者注意到，去年年底上市首日破發(fā)的新股數(shù)量占當(dāng)月新股的比例在15%以下。據(jù)統(tǒng)計，截至4月22日，今年A股共有114只新股上市，其中62只已跌破發(fā)行價，破發(fā)比例高達(dá)54.38%。有投資者表示，如今新股中簽等于大概率“中槍”。

在此背景下，新股棄購率也大幅提升，并創(chuàng)下歷史記錄。有不少券商已提醒投資者提前做足功課，理性看待破發(fā)，比如在市盈率、上市板、基本面等方面進(jìn)行對比分析。

今年超五成新股破發(fā)

在過去相當(dāng)長的一段時間里，A股一直流傳著“新股不敗”的神話，即投資者在新股上市前申購，可趁新股上市首日大漲獲利賣出。然而，這一套路逐漸失靈，不少新股上市首日不僅不漲，反而大跌。

據(jù)記者統(tǒng)計，截至4月22日，今年A股共有114只新股上市，其中62只已跌破發(fā)行價，破發(fā)比例高達(dá)54.38%。其中33只新股上市首日便破發(fā)，占比近三成。主要集中在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。

以4月上市新股為例，4月8日，在科創(chuàng)板上市的新股普源精電在上市首日即破發(fā)，收盤下跌34.66%。4月12日，國內(nèi)射頻芯片龍頭企業(yè)新股唯捷創(chuàng)芯在科創(chuàng)板上市，發(fā)行價格66.6元/股，收盤時跌幅為36.04%，刷新今年上市首日破發(fā)紀(jì)錄。4月22日上市的賽微微電發(fā)行價74.55元/股，開盤價52.33元/股，上市首日跌26%，單簽虧損過萬元。此外，賽微微電的網(wǎng)上棄購金額也多達(dá)1.23億元。

在中簽虧損上，今年1月14日，翱捷科技登陸科創(chuàng)板，定價164.54元/股，上市首日破發(fā)33.75%。若投資者在當(dāng)日收盤價位置賣出，中一簽虧損約2.77萬元。截至最新收盤，翱捷科技已跌去61.43%，成為今年上市以來跌幅最大的新股。

新股棄購再創(chuàng)歷史記錄

伴隨破發(fā)潮，資本市場也屢現(xiàn)新股棄購現(xiàn)象。

4月22日在科創(chuàng)板上市的芯片股納芯微備受關(guān)注。該股發(fā)行定價230元，為今年以來最高價新股。納芯微擬募資7.5億元，最終募資58億元，超募近50億元，被稱為年內(nèi)的“超募王”。納芯微被散戶網(wǎng)上棄購了7.8億元，占本次網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)的38.76%，創(chuàng)造了A股有史以來的最大棄購金額和棄購比例。

此外，4月21日上市“巨無霸”中國海油，是今年A股募集資金最大的IPO。受近期市場低迷影響，申購過程中也出現(xiàn)了大量棄購。

不過值得一提的是，受到棄購的這幾個新股，上市首日表現(xiàn)還不錯，中國海油一度達(dá)到44%的漲停上限。今年最貴新股納芯微也高開8.7%，為今年半導(dǎo)體新股中“最肥”的一只，在今年上市的所有A股公司中，位列第八。

投資者需要及時調(diào)整打新思路

市場分析，近期的新股破發(fā)和棄購增多，與今年經(jīng)濟(jì)增長承壓、股市震蕩走低的大背景相關(guān)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，注冊制改革很大程度上改變了市場預(yù)期，使得新股定價更加市場化，以往“新股不敗”的神話基本難以再現(xiàn)，投資者不應(yīng)盲目投資新股，而是要認(rèn)真研究新股的基本面是否值得長期投資。

為何近期棄購比例高只發(fā)生在網(wǎng)上，而網(wǎng)下基本全額申購?據(jù)記者了解，網(wǎng)下投資者如果棄購一次，就會被視為違規(guī)。事實上，網(wǎng)上棄購也是一種違約行為。目前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊采用按持有市值申購、中簽后再繳款的信用申購模式，相較投資者申購前需全額預(yù)繳資金的申購模式，可有效避免造成大量資金凍結(jié)，提升投資者資金使用效率，但并不表示投資者申購后可隨意放棄繳款。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，網(wǎng)上投資者12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的，6個月內(nèi)將無法再參與新股申購。

為此，專家建議，網(wǎng)上投資者需要及時調(diào)整打新思路，加強(qiáng)對新股申購相關(guān)規(guī)則的學(xué)習(xí)，打新之前要先對上市企業(yè)有充分的了解和認(rèn)知，理性參與新股申購。